이 글은 대한민국 대표라면 신라면을 만드는 농심 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. 실적, 잉여활동현금흐름표, 재무상태를 분석하여 농심 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
농심 주가 전망 – 손익계산서 분석
농심 최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 2,662,982,988,213 | 3,129,065,208,087 | 3,410,559,367,259 |
| 매출원가 | 1,844,870,906,955 | 2,229,502,633,084 | 2,375,319,699,349 |
| 판매비와관리비 | 711,972,360,363 | 787,389,718,287 | 823,174,924,455 |
| 영업이익 | 106,139,720,895 | 112,172,856,716 | 212,064,743,455 |
| 영업이익률 | 3.99% | 3.58% | 6.22% |
| 당기순이익 | 99,637,362,533 | 116,033,570,018 | 171,469,224,876 |
| 당기순이익률 | 3.74% | 3.71% | 5.03% |
농심 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
농심의 최근 3년 매출액은 지속적으로 상승하고 있다. 2조 6천억원에서 3조 4천원까지 성장하였다. 라면과 과자를 팔아서 조단위를 만드는 회사이다.
영업이익률은 3~6%, 당기순이익률은 3~5% 를 기록했다. 2023년에 마진율이 개선되었다.
농심 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 | 17.50% | 8.99% |
| 영업이익 증가율 | 5.69% | 89.07% |
농심의 2022년 매출액 증가율은 17%, 2023년에는 8.9% 이다. 식품업은 일반적으로 성장성이 낮은 업종에 속한다. 성장성이 높지 않아서 가파른 주가 상승은 기대하기 힘들다.
다만 삼양식품의 불닭볶음면이 해외진출에 성공을 한 것처럼 농심의 제품도 해외국가에서 히트를 한다면 다시 성장성이 커질 수 있다.
농심 연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 | 69.26% | 71.24% | 69.65% |
| 판매비와관리비율 | 26.73% | 25.16% | 24.14% |
농심의 매출원가율(영업비용)은 69~71% 수준, 판매비와 관리비율은 24~26% 수준이다. 회사의 원가관리 능력이 뛰어난 것을 확인할 수가 있다. 긍정적인 점은 판관비율이 매년 1%씩 하락하고 있다.
농심 목표 주가 분석
애널리스트의 농심 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
농심 잉여현금흐름율 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 162,684,342,404 | 159,650,440,148 | 327,223,955,699 |
| 설비투자 (CAPEX) | 195,419,238,379 | 94,885,451,123 | 108,225,560,756 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | -32,734,895,975 | 64,764,989,025 | 218,998,394,943 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | -20.1% | 40.6% | 66.9% |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
농심의 잉여현금흐름을 계산해보면 2021년에는 많은 설비투자로 인해 적자였다. 2022년에는 40%, 2023년에는 66%의 잉여현금흐름율을 보여주었다.
농심 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 항목 | 제 58 기 | 제 59 기 | 제 60 기 |
| 자산총계 비율 | 100% | 100% | 100% |
| 자본총계 비율 | 75.90% | 76.31% | 75.45% |
| 부채총계 비율 | 24.10% | 23.69% | 24.55% |
농심의 자산총계를 계산해보면 3년동안 자본이 75%, 부채가 24%로 안정적으로 유지하고 있다. 회사가 자산관리를 잘하고 있다고 생각한다.
농심 자산총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동자산 | 1,419,816,691,135 | 43.89% |
| 현금및현금성자산 | 142,899,537,581 | 4.42% |
| 단기금융상품 | 530,177,502,361 | 16.39% |
| 기타금융자산 | 87,188,000,000 | 2.70% |
| 매출채권 | 292,382,383,365 | 9.04% |
| 기타채권 | 20,774,841,225 | 0.64% |
| 재고자산 | 318,234,266,905 | 9.84% |
| 기타유동자산 | 22,654,455,132 | 0.70% |
| 당기법인세자산 | 5,437,881,130 | 0.17% |
| 배출권 | 67,823,436 | 0.002% |
| 비유동자산 | 1,814,934,735,323 | 56.11% |
| 장기금융상품 | 8,500,000 | 0.0003% |
| 기타채권 | 8,061,119,636 | 0.25% |
| 기타금융자산 | 73,098,926,411 | 2.26% |
| 관계기업투자 | 1,519,243,376 | 0.05% |
| 확정급여자산 | 12,437,237,912 | 0.38% |
| 유형자산 | 1,535,128,743,343 | 47.45% |
| 사용권자산 | 50,335,585,808 | 1.56% |
| 무형자산 | 61,655,126,616 | 1.91% |
| 투자부동산 | 62,904,257,481 | 1.94% |
| 기타비유동자산 | 9,240,416 | 0.0003% |
| 이연법인세자산 | 9,776,754,324 | 0.30% |
농심의 자산총계를 분석해보면 유형자산, 단기금융상품, 재고자산, 매출채권, 현금및현금성자산 순서로 비중이 높다. 유형자산이 많은 이유는 식품을 제조해야하는 공장과 기계가 필요하기 때문이다.
식품회사가 재고자산이 많은 것은 좋지 않다. 왜냐하면 모든 식품은 유통기한이 있기 때문이다.
농심은 2023년 기준으로 1428억원의 현금을 보유하고 있다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
농심 부채총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동부채 | 696,493,722,736 | 87.73% |
| 매입채무 | 371,306,254,261 | 46.76% |
| 기타채무 | 224,652,375,195 | 28.29% |
| 계약부채 | 14,979,072,711 | 1.89% |
| 단기차입금 | 21,629,136,460 | 2.72% |
| 리스부채 | 10,030,839,515 | 1.26% |
| 당기법인세부채 | 23,384,128,314 | 2.95% |
| 환불부채 | 6,922,861,383 | 0.87% |
| 배출부채 | 218,617,099 | 0.03% |
| 기타유동부채 | 23,370,437,798 | 2.94% |
| 비유동부채 | 97,455,942,545 | 12.27% |
| 장기차입금 | 14,269,146,595 | 1.80% |
| 기타채무 | 2,462,823,489 | 0.31% |
| 리스부채 | 15,134,751,234 | 1.91% |
| 확정급여채무 | 1,378,467,138 | 0.17% |
| 이연법인세부채 | 41,572,262,103 | 5.24% |
| 기타장기종업원급여부채 | 22,481,204,719 | 2.83% |
| 기타비유동부채 | 157,287,267 | 0.02% |
농심의 부채총계를 분석해보면 매입채무, 기타채무, 이연법인세 부채, 당기법인세부채 순서로 비중이 높다.
농심 자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 30,413,210,000 | 30,413,210,000 | 30,413,210,000 |
| 주식발행초과금 | 123,720,854,309 | 123,720,854,309 | 123,720,854,309 |
| 기타자본항목 | (52,696,408,458) | (47,435,994,330) | (40,140,703,895) |
| 이익잉여금 | 2,083,111,995,381 | 2,197,469,338,759 | 2,316,234,373,382 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
농심의 자본총계를 분석해보면 이익잉여금(노란색)이 비중이 매우 크다. 농심의 이익잉여금은 매년 증가하고 있다. 주주 입장에서는 매우 긍정적이다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
