데커스 아웃도어(Deckers Outdoor) 주가 전망, 목표주가, 기업 분석 정보입니다. 데커스 아웃도어 비즈니스 모델, 최근 3년 실적, 잉여현금흐름, 장단점, 산업전망, 경쟁사를 분석하여 장기전망을 제시합니다. 그외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
데커스 아웃도어 기업 모델 분석 (Business Model)
도매 채널: 데커스 아웃도어는 미국 내와 국제적으로 다양한 고급 소매점, 백화점, 스포츠 전문점 등을 통해 자사 브랜드 제품을 판매한다. 이 도매 채널은 호카(HOKA), 유지지(UGG), Teva, Sanuk, Koolaburra 등 다양한 브랜드 제품을 통해 발생하는 수익의 주요 원천이다.
Direct-to-Consumer (DTC) 채널: 데커스 아웃도어는 자사 온라인 웹사이트와 소매점을 통해 소비자에게 직접 제품을 판매한다. 이 DTC 채널은 특히 매출의 증가세가 뚜렷하며, 2024 회계연도에 DTC 매출 비중이 43%로 증가했다. 데커스 아웃도어는 DTC 채널을 통해 직접 소비자와 소통하며 브랜드 충성도를 높이고, 높은 마진을 남기고 있다.
특히 호카(HOKA)와 UGG 브랜드가 데커스 아웃도어의 포트폴리오에서 중요한 역할을 하며, 각각 42%와 51%의 매출 증가를 주도하고 있다. 이를 통해 데커스 아웃도어는 지속적으로 고성장 수익을 달성하고 있다.
데커스 아웃도어 비즈니스 전략
옴니채널 마케팅 전략: Deckers는 온·오프라인 채널을 통합한 옴니채널 전략을 통해 소비자와의 접점을 확대하고 있다. 소비자는 오프라인 매장에서 제품을 확인한 후 온라인으로 구매하거나, 온라인에서 제품을 검색한 후 매장에서 직접 구매하는 방식으로 데커스 상품에 접근할 수 있다.
제품 혁신: 데커스 아웃도어는 지속적으로 새로운 제품을 개발하고, 기존 제품의 기능성을 개선하는 데 중점을 둔다. 특히 HOKA 브랜드는 고성능 러닝화 시장에서 혁신적인 제품을 선보이며 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있다.
Deckers는 환경 지속 가능성에 중점을 둔 제품 개발 및 운영 방침을 통해 브랜드 이미지를 강화하고 있다. 예를 들어, UGG 브랜드는 재활용 및 지속 가능한 소재를 사용하여 환경에 미치는 영향을 최소화하는 노력을 기울이고 있다.
데커스 아웃도어 주가에 미치는 리스크
1. 소비자 트렌드 변화: 패션 산업은 소비자 선호도가 빠르게 변하는 산업이다. 데커스 아웃도어는 소비자 취향을 적시에 파악하고 이에 맞는 제품을 출시하지 못할 경우 매출 감소와 브랜드 이미지 손상을 겪을 수 있다. 대부분 브랜드가 롱런하기가 어렵다. 가까운 예로 한국의 휠라홀딩스가 반짝하고 어느세 보이지 않는다.
2. 공급망 문제: 데커스 아웃도어는 대부분의 제품을 아시아 지역의 독립 제조업체를 통해 생산하고 있다. 자연재해나 지정학적 갈등 등으로 인해 공급망이 중단될 경우 제품 생산과 배송에 차질이 발생할 수 있다.
3. 경제적 불확실성: 경기 침체, 소비자 신뢰 하락, 인플레이션 등 경제적 요인들이 소비자 구매력에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 회사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
데커스 아웃도어 주가 전망 – 최근 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2022년 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 ($) | 3,150,339 | 3,627,286 | 4,287,763 |
| 매출원가 ($) | 1,542,788 | 1,801,916 | 1,902,275 |
| 판매비와 관리비 ($) | 1,042,844 | 1,172,619 | 1,457,974 |
| 영업이익 ($) | 564,707 | 652,751 | 927,514 |
| 영업이익률 (%) | 17.9% | 18.0% | 21.6% |
| 당기순이익 ($) | 242,741 | 516,822 | 759,563 |
| 당기순이익률 (%) | 7.7% | 14.3% | 17.7% |
데커스 아웃도어의 영업이익률은 최근 3년동안 17~ 21% 를 기록했다. 긍정적인 점은 영업이익률이 매년 증가하고 있다는 것이다. 또 상대적으로 다른 신발, 의류업체에 비해 이익률이 높다. 왜 데커스 아웃도어의 주가가 가파르게 상승했는지 알 수 있다.
당기순이익률은 7~17% 를 기록했으며, 역시 매년 가파르게 증가하고 있다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 증가율 (%) | 15.1% | 18.2% |
| 영업이익 증가율 (%) | 15.6% | 42.1% |
데커스 아웃도어의 매출액 증가율은 2023년에 15% 성장, 2024년에는 18%가 증가하였다. 매출액이 증가하였다는 것은 성장성이 지속되고 있다고 볼 수 있다.
영업이익 증가률은 2024년에 42% 기록하여 매출액 증가율보다 더 높았다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2022년 | 2023년 | 2024년 |
| 매출원가율 (%) | 49.0% | 49.7% | 44.4% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 33.1% | 32.3% | 34.0% |
데커스 아웃도어의 매출원가율은 최근 3년동안 44~49%, 판매비와 관리비율은 32~34%를 기록했다. 회사의 원가관리 능력이 뛰어나다고 볼 수 있다.
매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율 비교
| 항목 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 증가율 (%) | 15.1% | 18.2% |
| 매출원가 증가율 (%) | 16.8% | 5.6% |
| 판매비와 관리비 증가율 (%) | 12.5% | 24.3% |
2024년 데커스 아웃도어의 영업이익률이 개선될 수 있었던 이유는 매출원가 증가율(5.6%)이 매출액 증가율(18.2%)보다 낮았기 때문이다.
데커스 아웃도어 연도별 주가 상승률 & 목표 주가
| 연도 | 주가 상승률 |
| 2023 | 67.46% |
| 2022 | 8.97% |
| 2021 | 27.73% |
| 2020 | 69.83% |
| 2019 | 31.97% |
회사의 최근 5년 주가 상승률은 놀라울 정도로 가파르게 상승했다. 단 한번도 주가가 하락한 적이 없었다. 특히 2023년에는 67%의 주가가 상승했다.
애널리스트의 데커스 아웃도어 목표 주가를 확인하고 현재 주가가 고평가되어 있는지 저평가되어 있는지 확인하자.
데커스 아웃도어 장점 및 단점 분석
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무
정의: 무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다.
데커스 아웃도어는 주로 UGG, HOKA 등의 브랜드로 구성된 상품 포트폴리오를 가지고 있으며, 이러한 브랜드는 상당한 인지도를 가지고 있다. 또한 브랜드 관련 상표권을 포함한 무형 자산이 존재하지만, 이 무형 자산은 대체적으로 제한적인 영향력을 가지고 있다
2. 전환비용 유무
정의: 전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다.
기업의 제품은 비교적 고가의 패션 및 운동화로, 고객이 브랜드를 변경할 때 큰 전환 비용이 발생하지 않는다. 소비자들이 유사한 품질과 가격대의 경쟁 브랜드로 쉽게 이동할 수 있기 때문에 전환 비용은 낮은 편이다.
예를들어 이번에는 뉴발란스 신발을 구입했다가 다음에는 나이키 신발을 구입할 수 있다. 대부분 소비자들이 이러한 패턴을 보인다.
3. 네트워크 효과
정의: 제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상
데커스 아웃도어의 비즈니스 모델은 네트워크 효과가 큰 구조가 아니다. 브랜드가 널리 알려져 있는 것은 사실이지만, 소비자가 더 많이 구입할수록 가치가 증가하는 네트워크 효과는 존재하지 않는다.
4. 원가우위
정의: 경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템
데커스 아웃도어는 글로벌 시장에서 활동하는 대형 브랜드로서 규모의 경제를 실현하고 있다. 대량 생산과 글로벌 공급망을 통해 비용 효율성을 달성할 수 있다.
신발 산업 성장 전망
현재 회사의 서비스와 제품은 어느 단계에 있는가?
- 도입기 -> 성장기 -> 성숙기 -> 쇠퇴기
회사의 시장 규모와 성장성은 매우 긍정적이다. 2024 회계연도에 Deckers는 거의 43억 달러의 매출을 기록했으며, 특히 HOKA 브랜드는 전년도 대비 28% 성장하여 18억 달러의 매출을 올렸다.
UGG 브랜드 역시 16% 성장하며 22억 달러의 매출을 기록했다. 이러한 성장세는 Deckers의 제품과 브랜드가 글로벌 시장에서 강력한 경쟁력을 유지하고 있으며, 앞으로도 높은 성장 가능성을 보여주고 있음을 나타낸다.
데커스 아웃도어 경쟁사와 가치 비교
상대적 비교를 통해 회사 주가가 고평가인지 저평가인지 판단한다.
| 데커스 아웃도어 | 나이키 | 온 홀딩 | |
| 2023년 매출액 | 4.288B | 51.362B | 2.063B |
| PER | 30.21 | 22.12 | 171.19 |
| ROE | 39.12 | 39.50 | 7.42 |
| 배당률 | 1.79% |
나이키, 아디다스와 같은 대형 스포츠 브랜드는 Deckers의 주요 경쟁사이다. 이들 브랜드는 높은 인지도를 바탕으로 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있다. 콜롬비아, 노스페이스와 같은 아웃도어 및 패션 브랜드도 경쟁사로서 데커스 아웃도어와 유사한 시장에서 활동하고 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 자본시장연구원에서 가져온 통계다. 거래 회전율이 높을수록 누적수익률이 낮다는 것을 확인할 수가 있다. 쉽게 말하면 단기간 매수 매도를 많이하면 할수록 투자 수익률이 낮다는 사실이다. 개인들이 주식시장에서 살아남기 위해서는 반드시 아래글을 읽어봐야 한다.