이 글은 많은 드라마와 영화의 컴퓨터 그래픽을 담당하는 VFX 덱스터 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. 덱스터 목표 주가를 확인하고 왜 주가가 하락하는지 알아봅니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
덱스터 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 43,025,492,366 | 65,905,730,689 | 67,717,191,460 |
| 매출원가 | 43,595,237,373 | 68,418,088,369 | 67,758,552,606 |
| 영업이익 | (569,745,007) | (2,512,357,680) | (41,361,146) |
| 영업이익률 (%) | -1.32 | -3.81 | -0.06 |
| 당기순이익 | (447,246,624) | (6,173,487,763) | (886,106,340) |
| 당기순이익률 (%) | -1.04 | -9.37 | -1.31 |
덱스터 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
회사의 매출액은 매년 조금씩 상승하고 있다. 영업이익과 당기순이익은 3년동안 지속적으로 마이너스를 기록하고 있다.
영업이익률은 -3% ~ 0%를 기록하였고, 당기순이익률은 -1% ~ -9%를 기록중이다. 결론을 말하면 덱스터는 흑자를 못내는 기업이기때문에 주가가 하락하였다.
덱스터 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | 53.17 | 2.75 |
| 영업이익 증가율 (%) | -340.81 | 98.35 |
매출액 증가율은 그 기업의 성장성을 보여준다. 2022년에는 53% 증가하였고, 2023년에는 2% 증가하였다. 매출액 성장성이라도 높았다면 성장기업으로서 주가는 상승했을지도 모른다. 2%의 증가는 사양산업이라고 볼 수 있다.
덱스터 연도별 매출원가율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 101.33 | 103.82 | 100.06 |
덱스터가 왜 영업이익이 적자인지 알아보는 방법은 매출원가율(영업비용)을 계산하는 방법이 있다. 회사의 매출원가율은 100~103%로 매출액보다 더 높다.
즉 덱스터의 VFX 사업은 비용이 많이 드는 비즈니스 모델이라고 생각하면 되겠다. 매출원가를 개선하지 않는다면 주가 전망은 계속해서 암울할 수 밖에 없다.
예전에도 주가가 상승했던 이유는 메타버스 테마주로 엮였기 때문이다.
덱스터 목표 주가 분석
애널리스트의 덱스터 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
덱스터 잉여현금흐름율 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | -2,113,258,422 | 3,989,766,243 | 11,791,522,172 |
| 설비투자 (CAPEX) | 7,543,666,386 | 3,751,454,149 | 1,792,807,537 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | -9,656,924,808 | 238,312,094 | 9,998,714,635 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | -457.1 | 6.0 | 84.8 |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
- 설비투자 : 유형자산, 무형자산 취득
덱스터의 영업활동현금흐름은 2022년에 6%, 2023년에 84%를 기록했다. 지속적으로 설비투자가 줄어들고 있다는 점은 주주입장에서는 매우 긍정적이다. 84%의 수치는 높은 잉여현금을 만들어내고 있다는 뜻이다.
덱스터 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 | 94,721,172,636 | 91,913,825,993 | 85,927,997,593 |
| 부채총계 | 32,398,609,981 (34.21%) | 34,282,975,881 (37.29%) | 27,397,729,229 (31.90%) |
| 자본총계 | 62,322,562,655 (65.79%) | 57,630,850,112 (62.71%) | 58,530,268,364 (68.10%) |
덱스터의 자산총계 비율을 분석해보면 부채는 31%, 자본은 68%를 기록 중이다. 안정적으로 유지하고 있다고 볼 수 있다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동자산 | 47,523,579,221 | 55.32% |
| 현금및현금성자산 | 24,057,286,865 | 28.00% |
| 단기금융상품 | 4,968,931,507 | 5.78% |
| 매출채권및계약자산 | 15,255,786,644 | 17.76% |
| 기타유동채권 | 1,168,148,621 | 1.36% |
| 기타유동자산 | 1,964,596,768 | 2.29% |
| 당기법인세자산 | 108,828,816 | 0.13% |
| 비유동자산 | 38,404,418,372 | 44.68% |
| 비유동금융자산 | 9,889,736,921 | 11.51% |
| 기타 비유동채권 | 2,185,951,276 | 2.54% |
| 유형자산 | 7,765,870,630 | 9.04% |
| 무형자산 | 3,649,066,058 | 4.25% |
| 사용권자산 | 5,472,965,337 | 6.37% |
| 투자부동산 | 6,187,953,758 | 7.20% |
| 기타비유동자산 | 2,642,663,350 | 3.08% |
| 이연법인세자산 | 610,211,042 | 0.71% |
덱스터 자산총계를 분석해보면 현금및현금성자산, 매출채권 및 계약자산, 비유동금융자산, 유형자산, 투자부동산 순서로 비중이 높았다.
현재 회사가 가지고 있는 현금성 자산은 240억원 수준이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동부채 | 15,174,239,462 | 55.39% |
| 단기차입금 | 5,498,880,482 | 20.08% |
| 유동성장기차입금 | 378,000,000 | 1.38% |
| 유동 리스부채 | 2,033,498,224 | 7.42% |
| 기타유동채무 | 4,988,759,280 | 18.21% |
| 기타 유동부채 | 7,570,374,041 | 27.63% |
| 당기법인세부채 | 161,131,948 | 0.59% |
| 유동충당부채 | 42,475,969 | 0.15% |
| 비유동부채 | 12,223,489,767 | 44.61% |
| 장기차입금 | 4,422,000,000 | 16.14% |
| 퇴직급여부채 | 834,655,010 | 3.05% |
| 비유동 리스부채 | 2,784,831,125 | 10.17% |
| 기타비유동채무 | 248,800,000 | 0.91% |
| 기타 비유동 부채 | 3,278,962,828 | 11.97% |
| 충당부채 | 654,240,804 | 2.39% |
덱스터의 부채총계를 분석해보면 기타 유동부채, 단기차입금, 기타유동채무, 장기차입금, 기타 비유동부채 순서로 높다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 12,700,418,000 | 12,705,168,000 | 12,705,868,000 |
| 주식발행초과금 | 58,859,158,545 | 58,951,161,070 | 58,964,155,200 |
| 이익잉여금(결손금) | (11,875,225,247) | (18,365,582,460) | (20,373,879,361) |
| 기타자본항목(자본) | (1,161,992,764) | 96,408,195 | 1,764,524,926 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
덱스터의 이익잉여금은 지속적으로 마이너스 금액이 증가하고 있다. 이러한 점이 주가하락의 주요 원인이라고 볼 수 있다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
