이 글은 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 회사 두산에너빌리티 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. 최근 실적, 잉여현금흐름, 재무제표를 분석하여 두산에너빌리티 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
두산에너빌리티 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 10,990,890,215,857 | 15,421,058,082,388 | 17,589,887,709,510 |
| 매출원가 | 9,157,134,165,228 | 12,865,180,742,482 | 14,572,886,225,647 |
| 판매비와 관리비 | 964,392,551,948 | 1,449,756,471,669 | 1,549,683,145,739 |
| 영업이익 | 869,363,498,681 | 1,106,120,868,237 | 1,467,318,338,124 |
| 영업이익률 | 7.91% | 7.17% | 8.34% |
| 당기순이익 | 645,821,146,630 | -453,149,865,549 | 517,521,903,042 |
| 당기순이익률 | 5.88% | -2.94% | 2.94% |
두산에너빌리티 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
두산에너빌리티 매출액 추세를 보면 매년 증가하고 있다. 영업이익 역시 꾸준히 증가하고 있으며 이익률은 7~8% 수준이다. 당기순이익률은 -2~5% 수준을 유지하고 있다.
두산에너빌리티 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 | 40.33% | 14.05% |
| 영업이익 증가율 | 27.21% | 32.63% |
두산에너빌리티의 매출액을 보면 성장성을 확인할 수 있다. 2022년에는 40% 상승, 2023년에는 14% 상승하였다. 매출액과 영업이익 상승은 주가 전망에 긍정적인 신호다.
두산에너빌리티 연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 | 83.31% | 83.42% | 82.84% |
| 판매비와 관리비율 | 8.78% | 9.40% | 8.81% |
두산에너빌리티의 매출원가율은 82~83% 수준으로 매우 일정하게 유지하고 있으며, 판관비율은 8~9% 수준으로 유지하고 있다. 좋게보면 회사는 매출원가 관리를 잘하는편이다고 할 수 있다. 나쁘게 말하면 원가의 개선이 없기 때문에 이익률(마진율)이 상승하기 어렵다고 볼 수 있다.
그래서 두산에너빌리티의 주가가 크게 상승하지 못하는 이유일 수도 있다.
두산에너빌리티의 원재료는 철판류, 외주비가 약 93%에 해당한다.
두산에너빌리티 목표 주가 분석
애널리스트의 두산에너빌리티 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
두산에너빌리티 잉여현금흐름표 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 1,027,716,202,327 | 625,077,721,382 | 2,070,633,291,076 |
| 설비투자 (CAPEX) | 487,959,894,364 | 544,710,823,562 | 603,193,302,662 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | 539,756,307,963 | 80,366,897,820 | 1,467,439,988,414 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | 52.5% | 12.9% | 70.9% |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
두산에너빌리티의 잉여현금흐름율은 2022년을 제외하면 높은 수준을 유지하고 있다. 2021년 52%, 2023년에는 70%를 기록하였다.
두산에너빌리티 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 (%) |
| 유동자산 | 9,641,568,243,182 | 39.14% |
| 비유동자산 | 14,999,265,702,442 | 60.86% |
| 현금및현금성자산 | 2,620,186,984,799 | 10.63% |
| 단기금융상품 | 118,271,676,341 | 0.48% |
| 단기투자증권 | 84,976,777,668 | 0.34% |
| 매출채권 | 1,333,420,120,397 | 5.41% |
| 미청구공사 | 1,485,570,356,529 | 6.03% |
| 미수금 | 479,390,915,301 | 1.95% |
| 선급금 | 508,209,823,792 | 2.06% |
| 선급비용 | 120,137,746,844 | 0.49% |
| 단기대여금 | 47,332,371,009 | 0.19% |
| 파생상품평가자산 | 20,214,850,884 | 0.08% |
| 확정계약자산 | 37,393,785,368 | 0.15% |
| 재고자산 | 2,539,004,351,527 | 10.30% |
| 매각예정자산 | 44,183,591,818 | 0.18% |
| 기타유동자산 | 203,274,890,905 | 0.82% |
| 장기금융상품 | 28,596,416,660 | 0.12% |
| 장기투자증권 | 218,617,996,841 | 0.89% |
| 관계기업 및 공동기업 투자 | 316,869,585,227 | 1.29% |
| 장기대여금 | 184,879,255,106 | 0.75% |
| 유형자산 | 5,225,149,297,141 | 21.20% |
| 무형자산 | 7,892,981,692,782 | 32.04% |
| 투자부동산 | 208,608,263,362 | 0.85% |
| 파생상품평가자산 | 17,103,572,237 | 0.07% |
| 확정계약자산 | 25,848,796,296 | 0.10% |
| 보증금 | 222,643,655,020 | 0.90% |
| 이연법인세자산 | 502,987,741,553 | 2.04% |
| 순확정급여자산 | 10,383,480,707 | 0.04% |
| 기타비유동자산 | 144,595,949,510 | 0.59% |
두산에너빌리티 자산총계를 분석해보면 무형자산, 유형자산, 현금및현금성자산, 재고자산, 미청구공사 순서대로 비중이 높았다.
두산에너빌리티가 2023년의 현금및현금성자산은 2조 6천억원 수준이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 (%) |
| 유동부채 | 9,596,749,583,047 | 69.54% |
| 비유동부채 | 4,202,575,426,052 | 30.46% |
| 매입채무 | 2,434,047,605,820 | 17.64% |
| 단기차입금 | 1,186,577,312,455 | 8.60% |
| 미지급금 | 380,067,014,822 | 2.75% |
| 선수금 | 46,174,103,875 | 0.33% |
| 초과청구공사 | 2,261,264,801,268 | 16.39% |
| 예수금 | 103,254,420,667 | 0.75% |
| 미지급비용 | 940,747,237,645 | 6.82% |
| 당기법인세부채 | 78,519,127,532 | 0.57% |
| 유동성장기부채 | 1,576,371,477,449 | 11.42% |
| 파생상품평가부채 | 57,146,142,868 | 0.41% |
| 확정계약부채 | 11,661,258,589 | 0.08% |
| 충당부채 | 257,968,844,978 | 1.87% |
| 유동 리스부채 | 78,987,396,076 | 0.57% |
| 판매후리스부채 | 17,269,367,103 | 0.13% |
| 기타 유동부채 | 166,693,471,900 | 1.21% |
| 사채 | 493,916,905,369 | 3.58% |
| 장기차입금 | 1,457,749,360,531 | 10.56% |
| 장기유동화채무 | 52,762,102,132 | 0.38% |
| 장기미지급금 | 11,673,972,958 | 0.08% |
| 순확정급여부채 | 472,216,381,829 | 3.42% |
| 예수보증금 | 309,947,213,252 | 2.25% |
| 파생상품평가부채 | 38,608,853,324 | 0.28% |
| 확정계약부채 | 13,447,734,190 | 0.10% |
| 이연법인세부채 | 477,395,351,119 | 3.46% |
| 충당부채 | 372,326,692,241 | 2.70% |
| 비유동리스부채 | 309,080,381,226 | 2.24% |
| 비유동판매후리스부채 | 49,030,370,834 | 0.35% |
| 기타비유동부채 | 144,420,107,047 | 1.05% |
두산에너빌리티의 부채총계를 분석해보면 매입채무, 초과청구공사, 유동성장기부채, 장기차입금, 단기차입금 순서대로 비중이 높았다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 2,675,624,980,000 | 3,256,061,215,000 | 3,267,326,780,000 |
| 자본잉여금 | 1,865,083,188,183 | 2,870,068,226,942 | 1,712,764,116,060 |
| 기타자본항목 | 46,159,352,713 | 45,676,122,284 | 46,056,899,745 |
| 기타포괄손익누계액 | 731,324,738,126 | 882,653,386,161 | 906,691,285,072 |
| 이익잉여금 | 773,234,887,563 | 58,813,720,119 | 1,184,531,890,516 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
두산에너빌리티의 이익잉여금은 2022년에 크게 감소했다가, 2023년에 다시 증가하였다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
