이 글은 수소 발전 연료전지 사업을 하는 두산퓨얼셀 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. 두산퓨얼셀 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
두산퓨얼셀 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 381,412,347,810 | 312,148,720,814 | 260,886,184,003 |
| 매출원가 | 333,210,773,176 | 267,469,762,225 | 221,348,745,010 |
| 판매비와관리비 | 30,211,393,003 | 37,457,022,414 | 37,895,645,019 |
| 영업이익 | 17,990,181,631 | 7,221,936,175 | 1,641,793,974 |
| 영업이익률 | 4.72% | 2.31% | 0.63% |
| 당기순이익 | 8,695,162,181 | 3,863,590,126 | (8,500,099,581) |
| 당기순이익률 | 2.28% | 1.24% | -3.26% |
두산퓨얼셀 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
두산퓨얼셀의 매출액을 확인해보면 2021년부터 지속적으로 하락하고 있다. 매출이 하락하면 그 회사의 성장성이 없다고 볼 수 있다. 또는 산업자체가 불황일 수 있다.
기업의 영업이익률은 0~4% 수준으로 매우 낮다는 것을 확인할 수가 있다. 이익률이 낮다면 매력도가 떨어진다. 당기순이익률은 2023년에 적자를 기록했다.
결론을 말하자면 두산퓨얼셀이 주가가 하락한 이유는 매출액, 영업이익 하락, 당기순이익 적자때문이다. 매출액 반등이 없으면 두산퓨얼셀의 주가 전망은 암울할 수 밖에 없다.
두산퓨얼셀 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 | -18.15% | -16.40% |
| 영업이익 증가율 | -59.85% | -77.27% |
두산퓨얼셀 성장성을 확인하기 위해 매출액 증가율을 분석해야 한다.
회사의 2022년 매출액 증가율은 -18%, 2023년에는 -16%로 역성장하였다. 영업이익은 매출액보다 더 하락폭이 심하다는 것을 확인할 수가 있다.
두산퓨얼셀 연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 | 87.35% | 85.68% | 84.86% |
| 판매비와관리비율 | 7.92% | 12.00% | 14.53% |
두산퓨얼셀이 왜 이익률이 낮은지 확인해보자.
매출원가율은 84~87%, 판관비는 7~14% 수준을 유지하고 있다. 매출원가는 매년 지속적으로 감소하고 있다. 하지만 판매비와 관리비는 매년 증가하고 있다.
두산퓨얼셀 의 원재료는 무엇일까?
회사의 원재료는 MBOP, EBOP, 셀스택류 등이다.
두산퓨얼셀 목표 주가 분석
애널리스트의 두산퓨얼셀 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
두산퓨얼셀 잉여현금흐름율 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | -140,056,687,402 | -257,660,943,052 | 7,772,755,535 |
| 설비투자 (CAPEX) | 40,341,472,294 | 77,185,451,857 | 11,520,389,445 |
| 잉여현금흐름 (OCF – CAPEX) | -180,398,159,696 | -334,846,394,909 | -3,747,633,910 |
| 잉여현금흐름율 (잉여현금흐름 / OCF * 100) | -48.2 |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
두산퓨얼셀의 잉여현금흐름은 매년 마이너스를 기록하고 있다. 2021년, 2022년에는 영업활동현금흐름이 적자였다. 2023년에는 영업활동현금흐름보다 설비투자 금액을 더 많이 지출하였다. 그래서 -48.2%의 잉여현금흐름율을 기록했다. 주식이 왜 하락했는지 알 수 있다.
두산퓨얼셀 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 구분 | 2021 (%) | 2022 (%) | 2023 (%) |
| 자산총계 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
| 부채총계 | 25.86 | 49.06 | 52.13 |
| 자본총계 | 74.14 | 50.94 | 47.87 |
두산퓨얼셀의 자산총계를 분석해보면 부채비율은 매년 늘어나고 있으며, 자본비율은 매년 감소하고 있다. 안정성이 떨어지고 주가에 부정적일 수 있다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 금액 | 2023 비율 (%) |
| 유동자산 | 648,072,793,252 | 60.54 |
| 현금및현금성자산 | 50,173,401,453 | 4.69 |
| 단기금융상품 | 1,400,000,000 | 0.13 |
| 단기투자증권 | 0 | 0.00 |
| 매출채권 | 44,379,285,404 | 4.14 |
| 기타채권 | 65,094,060,387 | 6.08 |
| 유동재고자산 | 460,086,137,063 | 42.97 |
| 기타유동금융자산 | 0 | 0.00 |
| 유동파생상품자산 | 0 | 0.00 |
| 당기법인세자산 | 191,219,620 | 0.02 |
| 기타유동자산 | 26,748,689,325 | 2.50 |
| 비유동자산 | 422,769,729,909 | 39.46 |
| 장기투자증권 | 5,699,848,043 | 0.53 |
| 관계기업투자 | 3,804,246,548 | 0.36 |
| 유형자산 | 271,311,843,868 | 25.33 |
| 무형자산 | 34,223,644,760 | 3.20 |
| 이연법인세자산 | 17,278,244,731 | 1.61 |
| 장기기타채권 | 3,640,442,573 | 0.34 |
| 기타비유동자산 | 86,811,459,386 | 8.11 |
| 자산총계 | 1,070,842,523,161 | 100.00 |
두산퓨얼셀의 자산총계를 분석해보면 유동재고자산, 유형자산, 기타비유동자산, 기타채권, 현금및현금성자산 비중 순서로 높다.
두산퓨얼셀 회사가 가지고 있는 현금은 2023년 기준으로 501억원이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 금액 | 2023 비율 (%) |
| 유동부채 | 287,371,274,263 | 51.49 |
| 매입채무 및 기타유동채무 | 93,482,972,392 | 16.75 |
| 단기매입채무 | 30,502,168,998 | 5.46 |
| 유동 차입금 | 60,000,000,000 | 10.75 |
| 유동성금융리스부채 | 2,980,803,394 | 0.53 |
| 기타채무 | 33,992,615,135 | 6.09 |
| 당기법인세부채 | 0 | 0.00 |
| 기타충당부채 | 17,728,345,324 | 3.18 |
| 유동성사채 | 106,340,949,260 | 19.05 |
| 유동성 장기유동화 채무 | 16,661,898,433 | 2.98 |
| 파생상품부채 | 0 | 0.00 |
| 기타 유동부채 | 19,164,493,719 | 3.43 |
| 비유동부채 | 270,819,371,368 | 48.51 |
| 사채 | 70,813,635,163 | 12.69 |
| 장기매입채무 및 기타비유동채무 | 70,000,000,000 | 12.54 |
| 장기차입금 | 70,000,000,000 | 12.54 |
| 리스부채 | 4,551,091,887 | 0.82 |
| 순확정급여부채 | 4,876,068,802 | 0.87 |
| 장기기타채무 | 938,113,181 | 0.17 |
| 판매보증충당부채 | 65,887,519,679 | 11.80 |
| 기타의충당부채 | 87,922,932 | 0.02 |
| 기타 비유동 부채 | 902,917,592 | 0.16 |
| 장기유동채무 | 52,762,102,132 | 9.45 |
| 부채총계 | 558,190,645,631 | 100.00 |
두산퓨얼셀 부채총계를 분석해보면 유동성사채, 매입채무 및 기타유동채무, 사채, 장기매입채무 및 기타비유동채무, 장기차입금 순서로 비중이 높다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 8,184,422,600 | 8,184,422,600 | 8,184,422,600 |
| 자본잉여금 | 477,564,223,429 | 477,537,179,520 | 477,519,232,198 |
| 자본조정 | (28,074,580) | (187,769,587) | (104,081,986) |
| 기타포괄손익누계액 | 640,537,938 | 259,929,162 | 712,495,486 |
| 이익잉여금(결손금) | 31,827,148,101 | 37,270,664,123 | 26,339,809,232 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
두산퓨얼셀의 자본총계를 분석해보면 자본잉여금 비중이 압도적으로 높다. 이익잉여금은 2022년 대비 하락하였다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
