미국 건설 관련 주식에 관한 정보입니다. 대장주, 관련주 정의, 건축 산업이 중요한 이유, 건설업 시장 규모와 성장성, 회사의 비즈니스 모델, 시장 점유율 등 분석을 합니다.
미국 건설 관련주 개요
건설 관련주 정의
건설 관련주는 건설업에 종사하거나 건설 프로젝트에 주요 자재 및 서비스를 제공하는 회사를 말한다. 관련주는 주택, 상업용 빌딩, 공공 인프라 프로젝트 등 다양한 분야에서 활동하는 회사들로 구성되며, 자재 제조업체, 장비 업체, 주요 건설사들을 포함한다.
건설업이 중요한 이유는?
경제 성장에 기여: 건설업은 국가 경제의 중요한 원동력이다. 주택, 상업 시설, 인프라 프로젝트는 경제 활동을 촉진하고, 그에 따라 고용 창출 및 소비자 수요를 증가시킨다. 특히 대규모 건설 프로젝트는 경제 성장에 직접적인 기여를 하며, 경기 침체 시 정부가 경제 회복을 위해 건설 분야에 대한 투자를 늘리는 경우가 많다.
사회 인프라 구축: 건설업은 도로, 철도, 다리, 병원, 학교 등 사회적 인프라를 구축하는 중요한 역할을 한다. 인프라는 국가의 발전에 필수적이며, 산업 및 상업 활동의 기반이 된다.
일자리 창출: 건설업은 많은 인력을 필요로 하기 때문에 대규모의 일자리를 창출하는 특징이 있다. 특히 건설 현장은 다양한 직종을 포괄하며, 기술직과 비기술직 모두를 포함하는 고용을 제공한다. 이에 따라 지역 경제의 안정성과 고용률에 큰 영향을 미친다.
관련 산업 활성화: 건설업은 철강, 시멘트, 건설 장비 등 여러 산업과 연계되어 있다. 건설 프로젝트의 증가로 인해 이러한 산업의 수요가 늘어나며, 산업 전반의 성장을 촉진한다.
도시 및 생활 수준 향상: 건설업을 통해 주택 공급, 교통 인프라 개선, 상업 공간 확장 등이 이루어지며, 이는 전반적인 생활 수준을 향상시키고 도시의 기능을 향상시키는 데 기여한다. 더 나은 주거 환경과 인프라 개선은 주민들의 생활 질을 높인다.
미국 건설 시장 규모와 성장률
2024년 미국 건설 자재 시장 규모는 약 1468억 달러로 평가되었으며, 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 3.7%를 기록할 것으로 예상한다. 이 성장은 주로 주거, 상업, 인프라 등 다양한 분야에서의 건설 수요 증가에 의해 주도되고 있다.
건설과 관련된 다른 중요한 분야로는 모듈러 건설이 있다. 미국 모듈러 시장은 2022년에 약 105억 3천만 달러로 평가되었고, 2024년부터 2030년까지 연평균 성장률 7.8%를 기록할 것으로 예상된다. 모듈러 건설은 효율성을 높이고, 비용 절감 및 공정 속도를 가속화할 수 있는 이점이 있다.
특히 자연재해로 인해 재건이 필요한 지역에서 모듈러의 수요가 높아지고 있으며, 정부의 지속 가능한 건설 규제와 관련한 지원도 모듈러 건설의 성장을 촉진하고 있다. (출처 – 링크)
미국 건설 대장주 투자시 고려해야할 점
- 건축을 통하여 재무 건전성 및 수익성은 높은가?
- 정부 정책은 건설을 통하여 부양할 의지가 있는가?
- 경쟁 환경 및 시장 점유율은 미국 시장에서 몇 등인가?
1. NVR Inc (NVR)
회사 사업모델
NVR Inc는 주택 건설 및 관련 금융 서비스를 제공하는 미국 기반의 회사로, 주력 사업모델은 다음과 같다.
주택 건설: NVR의 주력 사업으로, 주요 브랜드인 Ryan Homes, NVHomes, Heartland Homes를 통해 주택을 건설 및 판매한다. 주요 매출은 주택 판매에서 발생한다.
모기지 및 타이틀 서비스: 주택 구매 고객들에게 모기지 대출 및 타이틀 서비스를 제공하며, 이를 통해 추가적인 수익을 창출한다.
시장 점유율 및 고객사
시장 점유율: NVR은 미국 동부에서 강력한 입지를 가진 주택 건설업체로, 특히 지역 기반으로 운영되며 시장 점유율을 확보하고 있다. 경쟁사와 차별화된 토지 구입 방식(직접 소유하지 않고 옵션 계약을 통해 관리)이 높은 효율성을 제공한다.
주요 고객사: 주로 미국 내 주택 구매자들을 대상으로 하며, 중산층과 고급 주택 시장에 집중한다.
장점, 단점
장점
NVR은 토지를 직접 소유하지 않고 옵션 계약으로 관리함으로써 자본 지출을 줄이고 리스크를 최소화한다. 주로 미국 동부 지역에서 강력한 시장 지배력을 가지고 있다.
단점
NVR은 대부분의 사업이 미국 동부 지역에 집중되어 있어 지리적 다변화가 부족하다. 주택 시장의 변동성에 매우 민감하며, 경제 상황 변화에 따른 수요 감소 시 타격을 받을 가능성이 높다. NVR은 건설에 있어 많은 부분을 하청업체에 의존하기 때문에, 공급망 문제나 비용 상승이 발생할 수 있다.
2. 카브코 인더스트리스 (CVCO)
회사 사업모델
카브코 인더스트리스(Cavco Industries)는 모듈러 및 제조 주택 제조업체로, 주력 사업모델은 다음과 같다.
제조 주택 및 모듈러 주택 생산: 카브코 인더스트리스는 공장에서 제작된 주택을 생산하여 저렴한 주거 옵션을 제공하는 것을 핵심 사업으로 하고 있다.
주택 금융 서비스: 주택 구매자들에게 모기지 및 금융 서비스를 제공하여 추가적인 수익을 만든다.
시장 점유율 및 고객사
시장 점유율: 카브코 인더스트리스는 미국 제조 주택 시장에서 약 3%의 시장 점유율을 차지하고 있다. 이 회사는 전국적 및 지역적 경쟁자들과 경쟁하는 가운데, 저렴한 주택을 원하는 고객층에 주로 집중한다.
주요 고객사: 카브코 인더스트리스의 주요 고객은 저렴한 주거 환경을 찾는 개인 주택 구매자 및 모바일 홈 커뮤니티 소유주들이다.
장점, 단점
장점
카브코 인더스트리스의 장점은 미국 내 모듈러 및 제조 주택 산업에서 신뢰받는 브랜드로 자리잡고 있다. 또 강력한 현금 흐름을 유지하며, 안정적인 재무 성과를 보인다. 공장에서 제작되는 방식으로 비용을 절감하고 생산 속도를 높일 수 있다.
단점
Cavco는 경제 상황에 민감하며, 모든 건설사처럼 금리 변동에 큰 영향을 받는다. 지역 및 전국적 경쟁으로 인해 시장 점유율 확대가 어렵다.
3. 메리티지 홈스 (MTH)
회사 사업모델
주택 건설: 메리티지 홈스는 단독주택을 건설하며, 주로 중저가 주택과 첫 주택 구매자를 대상으로 한 주택 공급에 집중한다. 매출의 대부분은 주택 판매에서 발생한다. Meritage는 에너지 효율적인 친환경 주택을 건설하는 데 강점을 두고 있다.
시장 점유율 및 고객사
시장 점유율: 메리티지 홈스는 미국 내 다섯 번째로 큰 주택 건설사로, 특히 첫 주택 구매자 시장에서 강력한 위치를 확보하고 있다.
주요 고객사: 첫 주택을 구매하는 고객층을 타겟으로 하고 있으며, 또한 에너지 효율성을 중시하는 소비자들을 주요 고객으로 삼고 있다.
장점, 단점
장점
메리티지 홈스는 친환경 및 에너지 절약형 주택 건설을 선도하여 경쟁사 대비 차별화된 경쟁력을 보유하고 있다. 첫 주택 구매자 대상 주택 공급에 집중하며, 가격 경쟁력이 뛰어난 점이 강점이다. 주택 수요 증가와 맞물려, 특히 중저가 주택 시장에서의 확장성이 크다는 평가를 받고 있다.
단점
메리티지 홈스는 경제 상황과 금리 변동에 매우 민감하다. 일부 지역에 집중된 사업 구조로 인해, 지리적 다변화가 부족한 점은 리스크 요인이다.
4. 닥터 호튼 (DHI)
회사 사업모델
D.R. Horton은 미국 최대의 주택 건설업체로, 주요 사업모델은 다음과 같다.
주택 건설: 닥터 호튼은 첫 주택 구매자부터 고급 주택에 이르기까지 다양한 주택을 제공하며, 주택 건설이 주요 매출원이다. 주요 브랜드로는 D.R. Horton, Emerald Homes, Express Homes 등이 있다.
모기지 및 금융 서비스: 주택 구매자들에게 모기지 및 금융 서비스를 제공하여 수익을 창출
토지 개발: 주택 단지를 개발하고, 이에 따른 토지 매매도 수익원으로 작용
시장 점유율 및 고객사
시장 점유율: 닥터 호튼은 미국 주택 건설 시장에서 2024년에도 1.8%의 시장 점유율을 기록하고 있다. 이는 주로 첫 주택 구매자들을 타겟으로 한 경쟁력 있는 가격과 다양한 주택 라인업 덕분이다.
주요 고객사: 닥터 호튼의 주요 고객은 첫 주택 구매자, 고급 주택 구매자 및 투자자들로 구성된다. 다양한 가격대의 주택을 제공해 폭넓은 고객층을 대상으로 한다.
장점, 단점
장점
닥터 호튼은 미국 최대 주택 건설업체로서, 강력한 시장 점유율과 넓은 지리적 범위를 자랑한다. 자본 배분과 건설 프로세스가 효율적이며, 이를 통해 비용 절감과 수익성을 극대화하고 있다. 첫 주택 구매자부터 고급 주택까지 폭넓은 선택지를 제공해 다양한 고객층을 확보하고 있다.
단점
단점은 높은 재고와 현금흐름 문제는 주택 시장 침체 시 위험요소가 될 수 있다. D.R. Horton은 주택 시장의 경기변동에 매우 민감하며, 경기 침체 시 수요 감소로 인해 타격을 받는다.