미투온 주식 주가 하락하는 이유는?

게임회사 미투온 회사 주가 주식이 계속해서 하락, 급락하는 직접적인 이유에 대한 설명입니다. 기업의 기본적 분석, 정성적 분석을 통해 왜 주가가 계속 우하향하는지 원인을 찾아냅니다. 절대 주식 매수, 매도 추천 글이 아닙니다. 주식 정보는 홈페이지에서 찾을 수 있습니다.

1. 미투온 주식 하락 분석 – 실적

미투온 주식 하락 이유
항목2019/122020/122021/122022/122023/12
매출액1,1911,3071,0971,1201,090
영업이익405446345270221
영업이익률 (%)34.0134.1331.4524.1120.28
당기순이익279294259206174
당기순이익률 (%)23.4322.4923.6218.3915.96

미투온 주가 하락하는 이유를 분석하기위해 5년 손익계산서를 분석해보자. 회사 매출액은 2020년 최고점을 기록하고 그 이후로 하락하였다. 2021년부터 2023년까지 매출액 성장이 없다. 주가가 하락한 첫 번째 이유다.

영업이익률 역시 30%를 넘겼지만 22년부터는 하락하여 24%, 20%를 기록하였다. 영업이익, 당기순이익률 감소가 주식이 하락한 두 번째 이유다.

항목2020/122021/122022/122023/12
매출액 증가율 (%)9.74-16.082.10-2.68
영업이익 증가율 (%)10.12-22.65-21.74-18.15

미투온 매출액 증가율을 분석해보면 2021년에 -16% 하락, 2023년에는 -2% 하락하였다. 영업이익률은 매출액 보다 감소폭이 더 크다. 결국 주가는 실적을 따라간다.

2. 미투온 재무상태표

재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.

자본총계 부채총계 비율

구분202120222023
자산총계224,200,318,090220,653,315,627260,840,916,648
자본총계175,409,467,421189,652,035,999225,758,446,914
부채총계48,790,850,66931,001,279,62835,082,469,734
자본비율78.23%85.97%86.56%
부채비율21.77%14.03%13.44%

미투온 자산총계는 과거보다 증가하였고, 자본은 지속적으로 증가, 부채총계는 지속적으로 하락하였다. 자본총계가 늘어났다는 것은 주주입장에서는 좋은 신호다.

자산총계 비중

항목금액비율 (%)
유동자산91,254,016,73334.98
현금및현금성자산39,071,583,29314.98
단기금융상품30,449,852,66011.67
재고자산799,368,6880.31
매출채권및기타채권9,953,082,4933.82
기타유동금융자산4,454,573,8491.71
기타유동자산6,351,320,9942.43
당기법인세자산174,234,7560.07
비유동자산169,586,899,91565.02
당기손익-공정가치측정금융자산151,198,9120.06
유형자산4,479,347,5821.72
사용권자산2,472,214,3490.95
무형자산145,984,972,53255.96
기타비유동금융자산13,899,239,4385.33
기타비유동자산1,078,191,8430.41
이연법인세자산1,521,735,2590.58
자산총계260,840,916,648100.00
Screenshot 2024 06 18 at 2.49.12 PM

미투온 자산총계를 분석해보면 무형자산, 현금 및 현금성 자산, 단기금융상품, 기타비유동금융자산, 매출채권 및 기타채권 순서로 많다.

게임회사라서 무형자산이 높은 특징을 가지고 있다. 현재 회사가 보유한 현금은 390억원이다.

유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.

항목2022 금액2023 금액증가율 (%)
현금및현금성자산81,562,249,84739,071,583,293-52.08
단기금융상품3,348,764,77530,449,852,660809.56
재고자산799,368,688
기타유동금융자산376,611,3104,454,573,8491082.72
기타유동자산2,361,888,2856,351,320,994168.94

2022년대비 2023년에 늘어난 항목은 단기금융상품, 기타유동금융자산, 기타유동자산이 가장 많이 증가했으며, 반대로 현금성 자산이 가장 많이 감소했다.

회사는 그 많은 현금을 어디에 사용했을까? 주주라면 반드시 알아봐야 한다.

부채총계 비중

항목금액비율 (%)
유동부채31,698,576,99890.37
매입채무및기타채무5,913,156,46016.85
단기차입금121,487,2680.35
유동성장기차입금
전환사채18,586,350,00052.97
리스부채930,195,7142.65
기타유동부채5,397,347,30715.38
당기법인세부채539,501,7221.54
충당부채210,538,5270.60
비유동부채3,383,892,7369.63
장기차입금
리스부채1,045,101,7402.98
이연법인세부채2,139,449,7566.10
기타비유동부채199,341,2400.57
부채총계35,082,469,734100.00
Screenshot 2024 06 18 at 2.49.53 PM

미투온 부채총계를 분석해보면 전환사채, 매입채무및기타채무, 기타유동부채, 이연법인세부채, 리스부채이다.

미투온 전환사채

미투온 전환사채의 만기일은 2027년 11월이고 금액은 약 180억원이다.

항목2022 금액2023 금액증가율 (%)
기타유동부채2,117,827,8325,397,347,307154.82
충당부채210,538,527
리스부채 (유동)1,829,631,751930,195,714-49.16
단기차입금423,800,328121,487,268-71.34
매입채무및기타채무5,660,569,3185,913,156,4604.46

미투온 부채총계에서 가장 많이 늘어난 항목은 기타유동부채가 154% 늘어났고, 반대로 감소한 항목은 리스부채, 단기차입금이다. 회사의 빚이 많이 줄었다.

3. 게임산업의 어려운점, 단점

미투온 게임 산업 전망

현재 국내게임주는 대부분 흐름이 좋지 못하다. 그 이유는 다음과 같다.

1. 국내외 수많은 게임 회사들이 존재하며 새로운 게임이 끊임없이 출시된다. 게임 하나가 유행을 했더라도 오래 인기있기 매우 어렵다.

2. 게임은 소프트웨어라서 유형자산은 많이 필요없지만, 개발자, 디자이너 등 숙련된 고급인력이 많이 필요하다. 따라서 인건비가 많이 발생한다.