이 글은 국내 반도체 1위 삼성전자 회사의 재무제표 최신 분석입니다. 삼성전자의 손익계산서(실적), 재무상태표(자산, 부채, 자본), 현금흐름표(잉여현금흐름)를 통하여 기초체력을 분석해봅니다. 다양한 주식정보는 홈페이지를 통해서 확인할 수 있습니다.
삼성전자 재무제표 – 손익계산서 (Income Statement)
최근 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 279,604,799 | 302,231,360 | 258,935,494 |
| 매출원가 | 166,411,342 | 190,041,770 | 180,388,580 |
| 판매비와관리비 | 61,559,601 | 68,812,960 | 71,979,938 |
| 영업이익 | 51,633,856 | 43,376,630 | 6,566,976 |
| 영업이익률 (%) | 18.46% | 14.35% | 2.54% |
| 당기순이익 | 39,907,450 | 55,654,077 | 15,487,100 |
| 당기순이익률 (%) | 14.27% | 18.41% | 5.98% |
삼성전자 최근 3년 실적을 분석해보면 2022년에 매출액 최고를 기록하고 2023년에는 매출액이 하락하였다. 삼성전자는 여러가지 사업부가 있지만 그 중 휴대폰과 반도체 매출이 큰 비중을 차지한다.
반도체는 호황과 불황이 반복되는 특징이 있다. 이런점을 알고 투자를 해야한다.
삼성전자의 영업이익률은 2~18% 범위며, 당기순이익률은 5~18%를 기록하고 있다. 변동성이 심하다는 것을 인지해야 한다.
매출액, 영업이익 성장률 추이
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | 8.08% | -14.32% |
| 영업이익 증가율 (%) | -16.00% | -84.85% |
삼성전자 주가가 2022년, 2023년에 많이 하락했던 이유는 매출액 하락과 영업이익 감소가 크기 때문이다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 59.52% | 62.87% | 69.65% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 22.02% | 22.76% | 27.80% |
매출 원가율, 판관비율이 매년 최소한 유지되는 기업 또는 매년 감소하는 회사가 영업이익률이 개선될 수 있다. 반드시 매출원가율과 판매비와 관리비율을 계산해야하는 이유다.
삼성전자의 매출원가율은 59~69% 이며 매년 지속적으로 증가하고 있다. 판매비와 관리비는 22~27%를 유지하고 있다.
삼성전자의 매출원재료는 사업부마다 다르다. 모바일ap솔루션, 디스플레이 패널, 카메라 모듈, 케미컬, 와이퍼, FPCA, COVER GLASS 등이 있다.
매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | 8.08% | -14.32% |
| 매출원가 증가율 (%) | 14.22% | -5.08% |
| 판매비와관리비 증가율 (%) | 11.78% | 4.60% |
매출액(판매수량)이 증가하는 만큼 매출원가(원재료)가 증가한다면 변동비형 기업이다. 이런 기업은 영업이익률이 커지기 힘들다. 예) 제조업, 건설업, 의류업, 식품업, 유통업 등
삼성전자는 변동비형 기업에 가깝다. 매출액이 증가하면 매출원가도 증가하고, 매출액이 하락하면 매출원가도 하락하기 때문이다.
삼성전자 목표 주가를 확인하고 현재 주가가 고평가되어 있는지 저평가되어 있는지 확인하자.
삼성전자 재무제표 – 재무상태표 (Balance Sheet)
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계 비율
| 항목 | 금액 | 비율(%) |
| 유동자산 | 195,936,557 | 42.97 |
| 현금및현금성자산 | 69,080,893 | 15.15 |
| 단기금융상품 | 22,690,924 | 4.98 |
| 단기상각후원가금융자산 | 608,281 | 0.13 |
| 단기당기손익-공정가치금융자산 | 27,112 | 0.01 |
| 매출채권 | 36,647,393 | 8.04 |
| 미수금 | 6,633,248 | 1.45 |
| 선급비용 | 3,366,130 | 0.74 |
| 재고자산 | 51,625,874 | 11.32 |
| 기타유동자산 | 5,038,838 | 1.10 |
| 매각예정분류자산 | 217,864 | 0.05 |
| 비유동자산 | 259,969,423 | 57.03 |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산 | 7,481,297 | 1.64 |
| 당기손익-공정가치금융자산 | 1,431,394 | 0.31 |
| 관계종속기업투자자산-지분법 | 11,767,444 | 2.58 |
| 유형자산 | 187,256,262 | 41.07 |
| 무형자산 | 22,741,862 | 4.99 |
| 순확정급여자산 | 4,905,219 | 1.08 |
| 이연법인세자산 | 10,211,797 | 2.24 |
| 기타비유동자산 | 14,174,148 | 3.11 |
| 자산총계 | 455,905,980 | 100.00 |
삼성전자의 2023년 자산총계를 분석해보면 유형자산, 현금및현금성자산, 재고자산, 매출채권, 무형자산 순서로 많다. 유형자산이 많은 이유는 기업이 제조업에 가깝기 때문이다.
삼성전자가 2023년 가지고 있는 현금및현금성자산은 69조원이다. 어마어마한 현금을 가지고 있다.
부채총계 비율
| 항목 | 금액 | 비율(%) |
| 유동부채 | 75,719,452 | 82.08 |
| 매입채무 | 11,319,824 | 12.28 |
| 단기차입금 | 7,114,601 | 7.71 |
| 미지급금 | 15,324,119 | 16.61 |
| 선수금 | 1,492,602 | 1.62 |
| 예수금 | 892,441 | 0.97 |
| 미지급비용 | 26,013,273 | 28.21 |
| 당기법인세부채 | 3,358,715 | 3.64 |
| 유동성장기부채 | 1,308,875 | 1.42 |
| 충당부채 | 6,524,876 | 7.07 |
| 기타 유동부채 | 2,308,472 | 2.50 |
| 매각예정분류부채 | 61,654 | 0.07 |
| 비유동부채 | 16,508,663 | 17.92 |
| 사채 | 537,618 | 0.58 |
| 장기차입금 | 3,724,850 | 4.04 |
| 장기미지급금 | 5,488,283 | 5.95 |
| 순확정급여부채 | 456,557 | 0.50 |
| 이연법인세부채 | 620,549 | 0.67 |
| 장기충당부채 | 2,878,450 | 3.12 |
| 기타 비유동 부채 | 2,802,356 | 3.04 |
| 부채총계 | 92,228,115 | 100.00 |
삼성전자의 부채총계를 분석해보면 미지급비용, 미지급금, 매입채무, 단기차입금, 충당부채 순서로 높았다.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다. 수익률을 높이기 위해서는 필수로 알아야 한다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 (주18) | 897,51 | 897,514 | 897,514 |
| 주식발행초과금 | 4,403,893 | 4,403,893 | 4,403,893 |
| 이익잉여금 (주19) | 293,064,763 | 337,946,407 | 346,652,238 |
| 기타자본항목 (주20,33) | (2,128,473) | 1,938,328 | 1,280,130 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다.
삼성전자의 이익잉여금은 자본금과 주식발행초과금을 압도하는 금액을 가지고 있다. 최근 3년동안 이익잉여금이 지속적으로 늘어나고 있다.
삼성전자 재무제표 – 잉여현금흐름 (Free Cash Flow)
워렌버핏, 피터린치, 레이달리오 같은 저명한 투자 대가들은 기업의 잉여현금흐름을 꼭 확인한다. 잉여현금흐름비율이 높을수록 주주에게 환원될 돈이 많아지고 일반적으로 주가가 우상향하게 된다. 삼성전자의 FCF는 아래 링크를 통해 확인할 수 있다.