서비스나우(ServiceNow) 주가 전망, 목표주가, 기업 분석 정보입니다. 서비스나우 비즈니스 모델, 최근 5년 실적, 산업전망, 경쟁사를 분석하여 장기전망을 제시합니다. 그외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
서비스나우 기업 모델 분석 (Business Model)
ServiceNow의 주요 수익 모델은 구독 기반의 클라우드 서비스이다. 이 회사는 엔터프라이즈 소프트웨어 솔루션을 제공하며, 주로 서비스 구독을 통해 수익을 창출한다. 고객들은 클라우드 기반의 Now Platform을 구독하여 다양한 워크플로우 자동화 도구와 서비스를 사용한다. 고객들은 이 플랫폼을 월 또는 연 단위로 구독할 수 있다. 이 플랫폼은 IT, HR, 고객 서비스, 운영 등 여러 부문에서 사용된다.
워크플로우란? 여러 업무나 작업이 순차적으로 진행되도록 도와주는 도구이다. 쉽게 말해 특정 업무를 처리하는 단계들을 자동화하고, 그 과정에서 발생하는 정보를 쉽게 공유하거나 협업할 수 있도록 지원하는 시스템이다.
회사는 고객이 플랫폼을 효과적으로 사용할 수 있도록 지원하는 전문 서비스도 제공한다. 여기에는 프로세스 설계, 시스템 구현 및 최적화, 교육 서비스 등이 포함되며, 이를 통해 추가적인 수익을 벌어 들인다.
AI 기반 솔루션인 Now Assist와 같은 추가 기능을 제공하여 구독 수익 외의 부가 수익을 창출한다.
회사는 B2B 기업이다. 그래서 일반 투자자들이 쉽게 접할 수 없고 이해하기 어려운 비즈니스 모델 구조를 가졌다. 그래서 투자를 할 때 신중하게 투자하고 자세하게 알아봐야 한다.
서비스나우 비즈니스 전략
고객 확대: ServiceNow는 고객들이 Now Platform의 다양한 제품을 점차적으로 채택하도록 유도한다. 이를 통해 고객들이 디지털 전환 계획을 장기적으로 추진하도록 돕고, 서비스 확장을 통한 매출을 올린다.
글로벌 기업 파트너 생태계 강화: 다양한 파트너들과의 협력을 통해 글로벌 시장에서의 영향력을 확장하고 있다. 예를 들어, 엔비디아와의 파트너십을 통해 AI 기반의 워크플로우 자동화 솔루션을 강화하고 있으며, Accenture, Deloitte, EY 등과도 협력하여 고객들에게 맞춤형 솔루션을 제공한다.
신제품 및 업그레이드: ServiceNow는 매년 두 번의 주요 플랫폼 업그레이드를 통해 새로운 기능과 독립형 제품을 출시하며, 고객들이 최신 기술을 활용할 수 있도록 지원하고 있다.
서비스나우 주가에 미치는 리스크
1. ServiceNow와 제3자 서비스 제공업체가 보안 위협에 노출될 수 있다. 만약 보안이 뚫린다면 회사의 평판과 주가, 재무 상태에 부정적인 영향을 미친다.
2. 다양한 국가에서의 데이터 보호 규정 및 법률 준수는 회사의 운영에 영향을 미친다. 데이터 저장 및 전송과 관련된 정부의 규제는 회사가 특정 지역에서 서비스를 제공하는 능력에 영향을 미친다.
3. 빠르게 변화하는 기술 및 시장 상황에 따라 글로벌 기업간의 경쟁이 심화될 수 있다. 이는 회사의 비즈니스 및 수익성을 끌어내릴 수 있으며 주가에 악영향을 미칠 수 있다. 서비스나우와 비슷한 사업모델을 가진 유명한 기업이 많다.
서비스나우 주가 전망 – 최근 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출 | 3.46B | 4.52B | 5.896B | 7.245B | 8.971B |
| 매출원가 | 796.6M | 987.1M | 1.353B | 1.573B | 1.921B |
| 판매비와관리비 | 2.622B | 3.334B | 4.286B | 5.317B | 6.288B |
| 영업이익 | 41.4M | 198.9M | 257M | 355M | 762M |
| 영업이익률 (%) | 1.2% | 4.4% | 4.4% | 4.9% | 8.5% |
| 당기순이익 | 626.7M | 118.5M | 230M | 325M | 1.731B |
| 당기순이익률 (%) | 18.1% | 2.6% | 3.9% | 4.5% | 19.3% |
서비스나우의 최근 5년 매출액 추이를 살펴보면 꾸준히 상승하고 있다. 회사의 영업이익률은 1.2~8.5% 수준이며, 당기순이익률은 2.6~19% 이다.
회사의 긍정적인 점은 이익률이 매년 증가하고 있는 것이고, 부정적인 점은 이익률 변동성이 심해서 예측 불확실성이 높다는 점이다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출증가율 (%) | 30.6% | 30.5% | 22.9% | 23.8% |
| 영업이익증가율 (%) | 380.2% | 29.3% | 38.1% | 114.6% |
서비스나우의 최근 5년 매출액 증가율을 분석해보자.
회사의 매출액 증가율은 매년 최소 20%가 넘는 고성장을 보여주고 있다. 영업이익률 성장역시 2020년에는 380% 증가하였고, 2023년에는 114%가 증가하였다.
보통 매출액 성장보다 영업이익 증가율이 더 높으면 주가는 상승한다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 (%) | 23.0% | 21.8% | 22.9% | 21.7% | 21.4% |
| 판관비율 (%) | 75.8% | 73.8% | 72.7% | 73.4% | 70.1% |
회사의 매출원가율과 판관비율을 분석해보자.
기업의 최근 5년 매출원가율은 21~23% 수준, 판관비율은 70~75% 수준으로 매우 높은것을 확인할 수가 있다. 왜 서비스나우의 영업이익률이 낮은지 확인할 수 있다.
회사의 이익률에는 판관비율이 큰 영향을 미친다. 판매비와관리비를 얼마나 잘 관리하는지에 따라 이익률이 정해진다. 마지막으로 알아야할 것은 서비스나우는 온라인 플랫폼 기업이기 때문에 매출원재료는 낮은 것이 특징이다.
매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율 비교
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출증가율 (%) | 30.6% | 30.5% | 22.9% | 23.8% |
| 매출원가증가율 (%) | 23.9% | 37.0% | 16.3% | 22.1% |
| 판관비증가율 (%) | 27.2% | 28.6% | 24.1% | 18.3% |
회사의 매출액 증가율과 매출원가, 판관비 증가율이 비슷하게 증가하는 것을 확인할 수가 있다.
서비스나우 연도별 주가 상승률 & 목표 주가
| 연도 | 주가 상승률 |
| 2023 | 81.96% |
| 2022 | -40.18% |
| 2021 | 17.93% |
| 2020 | 94.97% |
| 2019 | 58.5% |
최근 5년 주가 상승률을 분석해보면 2022년을 제외하고 매년 높은 주가 상승을 기록하였다.
애널리스트의 서비스나우 목표 주가를 확인하고 현재 주가가 고평가되어 있는지 저평가되어 있는지 확인하자.
서비스나우 장점 및 단점 분석
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무
정의: 무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다.
서비스나우는 클라우드 기반 워크플로우 플랫폼을 제공하는 주요 기업으로, 특히 플랫폼의 기술적 우수성과 브랜드 신뢰성에서 무형 자산의 강점을 보유하고 있다. 인공지능(AI)과 머신러닝(ML) 기술이 워크플로우 자동화 및 디지털 전환에 강력한 도구로 작용하고 있으며, 이를 통해 고객에게 차별화된 가치를 제공한다.
최근 몇 년간 서비스나우는 여러 기술 기업을 인수하며 플랫폼을 강화하고 있으며, 이로 인해 획득한 특허와 기술들이 서비스나우의 경쟁력을 높이고 있다.
서비스나우의 고객 신뢰도와 브랜드 인지도도 무형 자산으로 평가한다. 전 세계 8,100여 개의 고객사를 보유하고 있으며, 특히 대형 엔터프라이즈 고객들을 중심으로 확고한 입지를 구축하고 있다.
2. 전환비용 유무
정의: 전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다.
서비스나우의 경우 클라우드 기반 플랫폼이 고객사의 핵심 워크플로우와 깊이 통합되어 있기 때문, 다른 시스템으로 전환하는 데 큰 비용이 발생한다. 전환비용은 온라인 소프트웨어 회사의 가장 큰 장점이라고 보면 된다.
서비스나우는 고객의 다양한 비즈니스 프로세스와 밀접하게 연결된 IT 서비스 관리, 고객 서비스 관리, HR 서비스 관리 등의 워크플로우 솔루션을 제공한다. 이러한 솔루션들은 고객사의 업무 프로세스와 시스템에 맞춤형으로 통합되기 때문에, 이를 다른 시스템으로 대체하려면 시간과 자원, 비용이 상당히 소요된다.
이러한 높은 전환 비용은 서비스나우의 고객 유지율을 높이는 중요한 요인으로 작용하며 이는 서비스나우의 경제적 해자를 강화한다.
3. 네트워크 효과
정의: 제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상
서비스나우는 광범위한 파트너 네트워크를 구축하고 있으며, 이를 통해 글로벌 시장으로의 확장을 가속화하고 있다. 파트너 네트워크는 서비스나우 플랫폼의 도입을 촉진하고, 이를 통해 서비스나우의 사용자가 증가할수록 파트너 생태계도 확대된다.
다만, 서비스나우의 플랫폼은 사용자 간의 직접적인 상호작용이 많지 않아 페이스북이나 우버 같은 강력한 네트워크 효과를 기대하기는 어렵다.
4. 원가우위
정의: 경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템
서비스나우는 글로벌 데이터 센터와 클라우드 인프라를 운영하며, 이를 통해 규모의 경제를 실현하고 있다. 서비스나우는 다수의 대형 고객사에게 서비스를 제공하기 때문에, 더 많은 고객사를 확보할수록 인프라 운영 비용을 효율적으로 분산할 수 있다.
클라우드 산업 성장 전망
현재 회사의 서비스와 제품은 어느 단계에 있는가?
- 도입기 -> 성장기 -> 성숙기 -> 쇠퇴기
클라우드 컴퓨팅 시장은 2032년까지 연평균 16% 성장할 것으로 전망한다. 서비스나우의 클라우드 산업은 여전히 성장기에 해당하는 산업이다. 앞으로도 계속해서 주목해야 한다.
서비스나우 경쟁사와 가치 비교
상대적 비교를 통해 회사 주가가 고평가인지 저평가인지 판단한다.
주요 경쟁사로는 Oracle, SAP, Salesforce, Workday 등이 있으며, 이들 기업은 비슷한 엔터프라이즈 소프트웨어 솔루션을 제공하고 있다. 이들은 ERP 시스템과 같은 핵심 비즈니스 시스템과의 통합을 통해 경쟁력을 높이려 하고 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 자본시장연구원에서 가져온 통계다. 거래 회전율이 높을수록 누적수익률이 낮다는 것을 확인할 수가 있다. 쉽게 말하면 단기간 매수 매도를 많이하면 할수록 투자 수익률이 낮다는 사실이다. 개인들이 주식시장에서 살아남기 위해서는 반드시 아래글을 읽어봐야 한다.