이 글은 셀트리온 회사의 24년 25년 목표주가와 실적 전망에 관한 내용입니다. 실적과 목표주가는 예측에 불과하니, 주식 매수와 매도 추천이 아닙니다. 다른 글로벌 기업의 목표가는 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
셀트리온 최근 5년 실적
항목 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
매출액 | 11,285 | 18,491 | 18,934 | 22,840 | 21,764 |
영업이익 | 3,815 | 7,186 | 7,442 | 6,472 | 6,515 |
당기순이익 | 3,014 | 5,257 | 5,958 | 5,426 | 5,397 |
영업이익률 | 33.81% | 38.86% | 39.29% | 28.34% | 29.93% |
당기순이익률 | 26.72% | 28.43% | 31.46% | 23.76% | 24.79% |
셀트리온 24년 25년 실적 전망을 하기위해 과거 5년의 손익계산서를 분석해보자.
회사 매출액을 살펴보면 2022년까지 성장하다가 2023년에 역성장을 하였다. 즉 현재 가지고 있는 파이프라인에 한계가 왔는 셈이다.
매출액이 증가하지 못한다면 주가 상승에 제한이 걸린다. 오히려 주식이 하락한다.
영업이익도 2021년에 최고 7442억원을 기록하고 그 다음해부터 하락했다. 회사의 영업이익률은 28~39%이며 2022년에 20%대로 감소했다. 매출액이 정체되고 이익률이 하락하였다.
항목 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
매출액 증가율 | 63.81% | 2.40% | 20.59% | -4.71% |
2020년부터 2023년까지 회사 매출액 증가율을 계산해봤다. 2020년에 63% 증가, 2022년에 20%를 증가했고, 2023년에 마이너스로 역성장하였다.
회사의 평균 매출액 성장률은 20.52%이다.
셀트리온 목표 주가 (시가총액)
- 2023년 매출액 : 21,764억원
- 연간 평균 성장률(%): 20.52%
- 최근 5년 평균 당기순이익률 (%): 27%
- 최근 5년 평균 PER: 64
미래 시가총액을 구하는 공식은 다음과 같다.
예상 당기순이익 X 멀티플(PER) = 적정가격 목표 시가총액
2024년 실적 전망
기간 | 예상매출액 (억원) | 예상당기순이익 (억원) | PER | 예상 시가총액 (억원) |
2024 | 26,229 | 7,082 | 15 | 10조6,230 |
20 | 14조1,641 | |||
25 | 17조7,051 | |||
30 | 21조2,461 | |||
35 | 24조7,871 |
2024년 예상 매출액=2023년 매출액×(1+연간 성장률)
=21,764×(1+0.2052)
=21,764×1.2052
=26,229.82억원
회사가 연 20%씩 매출액이 성장한다고 가정하고 목표주가(시가총액)을 계산해봤다. PER 15~35까지 각각 계산해서 목표 시가총액을 계산해봤다.
2025년 실적 전망
기간 | 예상 매출액 | 예상 당기순이익 | PER | 예상 시가총액(억원) |
2025 | 31,610.91 | 8,534.95 | 15 | 12조8,024 |
20 | 17조0,699 | |||
25 | 21조3,373 | |||
30 | 25조6,048 | |||
35 | 29조8,723 | |||
64 | 54조6,236 |
2025년에는 예상 당기순이익이 8534억원이다. PER 35를 적용했을 때 기대할 수 있는 시가총액은 29조원이다. 하지만 셀트리온 최근 5년 평균PER은 64 였다. 64를 적용했을 때 기대할 수 있는 시총은 54조원이다.
당신은 셀트리온이 얼마의 PER(멀티플) 적당하다고 생각하는가?
현재 시가총액과 미래 목표 시가총액이 얼마나 차이나는지 확인해보고 현재 주식 가격이 저평가인지 고평가인지 확인하면 된다.