국내 제약바이오 신라젠 회사 주가 전망과 주식이 계속해서 하락, 급락하는 근본적인 이유에 대한 설명입니다. 실적, 재무상태표 분석, 펙사벡 파이프라인과 같은 정성적 분석을 통해 왜 주식이 우하향하는지 원인을 찾아냈습니다.
신라젠 주가 전망 – 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 254,362,816 | 5,013,362,991 | 3,939,558,696 |
| 매출원가 | 20,604,443,754 | 29,489,610,003 | 25,285,410,906 |
| 영업이익 | (20,350,080,938) | (24,476,247,012) | (21,345,852,210) |
| 영업이익률 (%) | -7999.42 | -488.27 | -541.93 |
| 당기순이익 | (15,655,704,022) | (24,593,128,293) | (20,369,238,698) |
| 당기순이익률 (%) | -6155.69 | -490.64 | -517.11 |
신라젠 주가 전망과 하락을 분석하기 위해서는 실적을 봐야한다.
회사의 실적을 보면 2.5억원, 50억원, 39억원으로 매우 낮다. 즉 아직까지 제대로 돈을 벌지 못하는 제약바이오 회사다. 마이너스 영업이익률과 당기순이익률은 크게 의미가 한다.
이런 회사는 실적과 무관하게 주가가 급등하고 급락한다. 임상의 성공여부에 따라 주가가 오르고 내린다.
매출원가율, 판매비와관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 8102.01 | 588.24 | 641.81 |
신라젠처럼 파이프라인이 없는 바이오회사가 적자가 심한 이유는 매출원가율이 매우 높기 때문이다.
신라젠 영업비용에서 가장 많은 비중을 차지하는 것은 지급수수료와 외부용역비, 직원 급여, 상품 매입액, 기타, 감가상각비와 무형자산상각비이다.
신라젠 재무상태표
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자본총계 부채총계 비율
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 | 100% | 100% | 100% |
| 자본총계 | 80.13% | 76.31% | 79.71% |
| 부채총계 | 19.87% | 23.69% | 20.29% |
자본총계와 부채총계 비율을 분석해보면 자본총계가 80%, 부채총계가 20%로 안정적인 흐름을 보여주고 있다.
자산총계 비중
| 구분 | 금액 | 비율 |
| 유동자산 | 52,227,813,490 | 68.07% |
| 현금및현금성자산 | 23,588,103,654 | 30.75% |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | – | – |
| 매출채권 및 기타채권 | 442,346,301 | 0.58% |
| 당기법인세자산 | 403,292,440 | 0.53% |
| 재고자산 | 1,212,624,693 | 1.58% |
| 기타유동금융자산 | 25,741,732,990 | 33.55% |
| 기타유동자산 | 839,713,412 | 1.09% |
| 비유동자산 | 24,487,088,619 | 31.93% |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 | 1,923,547,500 | 2.51% |
| 유형자산 | 908,194,038 | 1.18% |
| 무형자산 | 19,409,920,687 | 25.30% |
| 사용권자산 | 1,473,135,595 | 1.92% |
| 기타비유동금융자산 | 677,175,206 | 0.88% |
| 기타비유동자산 | 95,115,593 | 0.12% |
| 자산총계 | 76,714,902,109 | 100% |
회사의 자산총계를 분석해보면 기타유동금융자산, 현금및현금성자산, 무형자산, 공정가치 측정 금융자산, 사용권자산 순서대로 높았다.
현재 기업이 가지고 있는 현금및현금성자산은 235억원이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중
| 구분 | 금액 | 비율 |
| 유동부채 | 10,242,617,734 | 52.79% |
| 매입채무 및 기타채무 | 2,421,040,285 | 12.48% |
| 유동성전환사채 | – | – |
| 기타 유동부채 | 1,333,656,666 | 6.87% |
| 유동성 충당부채 | 5,767,532,400 | 29.72% |
| 유동성 리스부채 | 720,388,383 | 3.72% |
| 비유동부채 | 9,158,321,401 | 47.21% |
| 전환사채 | 8,135,849,666 | 41.93% |
| 비유동 리스부채 | 840,379,994 | 4.33% |
| 비유동충당부채 | 182,091,741 | 0.94% |
| 부채총계 | 19,400,939,135 | 100% |
신라젠의 부채총계를 분석해보면 전환사채, 유동성 충당부채, 매입채무 및 기타채무, 기타 유동부채 순서로 많다.
신라젠 전환사채 만기일
전환사채 만기일은 2025.4.24 이다.
제약바이오 산업의 단점
1. 신약 개발은 매우 긴 시간(10년 이상)이 걸리고, 막대한 비용(수백억원이상)이 필요하다. 그리고 임상에 성공한다는 보장도 없다. 불확실성이 매우 크기 때문에 리스크가 매우 크다.
2. 식품의약국(FDA)에서 신약 승인을 받는 과정이 까다롭고 복잡하다.
3. 1번과 비슷하지만 연구 개발 비용이 많이 든다. 그래서 신라젠 같은 돈 못버는 회사는 유상증자, 전환사채 발행을 해야한다. 그러면 기존 주주의 주주가치가 하락한다.
불확실한 회사에 도박을 하지말고 돈 잘버는 정상적인 주식 투자를 하는 것을 추천한다.
