생활가전 부품, 2차전지 부품을 만드는 신성델타테크 회사 주가 전망과 주식이 계속해서 하락, 급락하는 근본적인 이유에 대한 설명입니다. 회사의 기본적, 정성적 분석을 통해 왜 주식이 하락하는지 이유를 찾습니다.
신성델타테크 주식 전망 – 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 737,488,102,514 | 793,424,019,846 | 833,704,098,779 |
| 매출원가 | 645,877,994,595 | 703,545,055,689 | 736,139,310,027 |
| 판매비와관리비 | 56,571,362,141 | 57,854,249,678 | 69,150,744,637 |
| 영업이익 | 43,947,732,045 | 32,055,395,246 | 29,867,445,100 |
| 영업이익률 (%) | 5.96 | 4.04 | 3.58 |
| 당기순이익 | 32,688,237,227 | 23,919,701,899 | 20,060,610,922 |
| 당기순이익률 (%) | 4.43 | 3.01 | 2.41 |
신성델타테크 주가 전망과 주식 하락하는 이유를 찾기위해서 먼저 최근 3년의 실적을 살펴보자.
매출액은 매년 조금씩 증가하고 있다. 다만 영업이익은 계속해서 감소하고 있으며 5%에서 3%로 하락하였다. 제조업 특성상 낮은 영업이익률을 보여주고 있다.
당기순이익률도 매출과 반대로 하락하고 있는 모습을 보여주고 있다.
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 | 7.58% | 5.07% |
| 영업이익 증가율 | -27.06% | -6.83% |
신성델타테크 매출액 증가율은 2022년 7%, 2023년에는 5%로 성장이 매우 둔화되어있는 모습을 보여주고 있다. 냉장고, 세탁기와 같은 제품은 성장산업이 아니라 성숙기에 해당하는 산업이다. 우리가 빠른 시일내에 냉장고와 세탁기, 청소기를 구입할 의향이 없지 않는가?
기대를 했던 2차전지부품 매출액도 큰 변화가 없다.
즉 신성델타테크가 생산하는 2차전지부품은 시장내에서 경쟁력이 없는 제품 또는 수요가 많지 않은 제품이라고 추측해볼 수 있다.
주가가 하락한 결론을 말하면 매출 성장성 둔화와 영업이익 하락이 주 이유다.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 87.56 | 88.68 | 88.33 |
| 판관비율 (%) | 7.67 | 7.29 | 8.29 |
제조업 특성상 영업이익률이 낮다. 왜냐하면 매출원가율이 87~88%로 매우 높기 때문이다. 즉 딱히 좋은 비즈니스 모델이 아니라고 봐야한다. 왜 투자자는 이런 기본적인 것도 확인을 하지 않고 투자하는지 이해가 가지 않는다.
당신이 1000원짜리 붕어빵을 만드는데 원재료가 870원이라고 생각해봐라. 장사하고 싶은 마음이 드는가?
그럼 신성델타테크의 원재료는 무엇인가?
이해하지 못할 영어 품명이 적혀있다. 원재료 가격은 비슷하게 매년 유지하고 있다.
기본적 분석을 통해 기업이 가질 수 있는 현재 적정 주가는 얼마일까?
신성델타테크 잉여 현금흐름율(Free Cash Flow)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 16,968.7 | -2,906.1 | 36,100.2 |
| 설비투자 (CAPEX) | 30,789.9 | 47,639.5 | 33,786.8 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | -13,821.2 | -50,545.6 | 2,313.4 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | -81.4% | -1,739.0% | 6.4% |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
신성델타테크의 잉여현금흐름율은 2022년까지 마이너스였고, 2023년에는 6.4%로 매우 낮다. 즉 주주에게 돌아갈 돈이 없다고 봐야한다.
신성델타테크 재무상태표
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자본총계 부채총계 비율
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 비율 | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
| 자본총계 비율 | 37.8% | 34.2% | 44.4% |
| 부채총계 비율 | 62.2% | 65.8% | 55.6% |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다.
회사는 부채가 자본보다 더 많다. 다만 자본총계 비율이 매년 증가하고 있는 점은 희망적이다.
신성델타테크 자산총계 비중
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동자산 | 383,666,955,711 | 55.4% |
| 현금및현금성자산 | 41,281,716,539 | 6.0% |
| 유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산 | 40,444,588,394 | 5.8% |
| 기타유동금융자산 | 18,242,798,643 | 2.6% |
| 매출채권 | 148,476,026,554 | 21.4% |
| 기타유동채권 | 25,990,474,745 | 3.8% |
| 기타유동자산 | 14,927,851,520 | 2.2% |
| 당기법인세자산 | 3,202,361,220 | 0.5% |
| 재고자산 | 71,975,641,016 | 10.4% |
| 매각예정자산 | 19,125,497,080 | 2.8% |
| 비유동자산 | 308,677,721,088 | 44.6% |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 | 509,871,579 | 0.1% |
| 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산 | 1,488,531,235 | 0.2% |
| 기타비유동금융자산 | 3,985,608,739 | 0.6% |
| 순확정급여자산 | 2,854,462,578 | 0.4% |
| 종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산 | 34,032,328,954 | 4.9% |
| 유형자산 | 239,618,948,271 | 34.6% |
| 투자부동산 | 13,976,548,100 | 2.0% |
| 무형자산 | 9,431,399,286 | 1.4% |
| 이연법인세자산 | 2,375,140,376 | 0.3% |
| 기타비유동자산 | 404,881,970 | 0.1% |
회사가 가지고 있는 자산총계를 분석해보면 유형자산, 매출채권, 재고자산, 현금및현금성자산, 금융자산 순서대로 많다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
신성델타테크 부채총계 비중
| 항목 | 금액 | 비율 |
| 유동부채 | 349,667,116,736 | 90.9% |
| 유동 차입금 | 203,556,278,432 | 52.9% |
| 유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융부채 | 0 | 0.0% |
| 유동성금융리스부채 | 2,408,624,186 | 0.6% |
| 당기법인세부채 | 3,489,845,973 | 0.9% |
| 매입채무 | 91,407,345,931 | 23.8% |
| 기타 유동부채 | 12,524,876,848 | 3.3% |
| 기타유동금융부채 | 36,280,145,366 | 9.4% |
| 비유동부채 | 35,103,960,366 | 9.1% |
| 장기차입금 | 18,973,324,569 | 4.9% |
| 비유동금융리스부채 | 4,861,045,768 | 1.3% |
| 퇴직급여부채 | 969,902,633 | 0.3% |
| 이연법인세부채 | 5,277,554,272 | 1.4% |
| 비유동충당부채 | 3,059,390,166 | 0.8% |
| 기타비유동금융부채 | 1,267,219,089 | 0.3% |
| 기타 비유동 부채 | 695,523,869 | 0.2% |
신성델타테크 부채총계를 분석해보면 유동 차입금, 매입채무, 기타유동금융부채, 장기차입금, 기타 유동부채 순서대로 많다. 특별히 문제가 있어보이지는 않는다.
신성델타테크 주가 하락 이유
신성델타테크 기업의 주가가 하락한 이유, 전망이 암울한 이유는 다음과 같다.
1. 성숙기에 해당하는 사업 모델, 성장산업인 2차전지를 가지고 있지만 매출 성장성이 매우 낮다.
2. 매출 원가율이 매우 높아서 이익률이 낮다.
3. 증명되지 않은 초전도체 관련주로 묶여서 주가가 필요이상으로 상승했다. 원래 제자리로 돌아가는 중이다.
돈 잘버는 회사에 투자하는 것을 추천한다.
