이 글은 아난티 주가 전망 및 하락 이유에 대한 글입니다. 회사 최신 재무 실적 및 재무제표, 현금흐름표, 산업 분석을 통하여 아난티 주가 하락 이유와 미래를 예측합니다. 그 외 주식 정보는 링크를 통해서 찾을 수 있습니다.
아난티 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 219,820,294,987 | 325,346,438,455 | 897,296,641,579 |
| 매출원가 | 96,521,144,170 | 125,771,239,710 | 530,608,309,726 |
| 판매비와관리비 | 63,568,417,368 | 84,352,309,473 | 99,640,597,918 |
| 영업이익 | 59,730,733,449 | 115,222,889,272 | 267,047,733,935 |
| 영업이익률 (%) | 27.18 | 35.41 | 29.76 |
| 당기순이익 | 16,681,634,105 | 33,987,271,560 | 210,408,476,713 |
| 당기순이익률 (%) | 7.59 | 10.45 | 23.45 |
아난티 주가 전망을 하기위해서 과거 3년 실적을 분석해보자. 최근 3년 실적을 분석해보면 매출액은 매년 가파르게 성장하고 있다.
영업이익 역시 매년 약 100% 증가하고 있으며 당기순이익 역시 미친듯한 상승을 보여줬다. 영업이익률은 27~35%, 당기순이익률은 7~23%를 기록하고 있다.
회사가 엄청난 이익률을 개선하고 있다.
자세히 회사 매출액을 보면 분양 비중이 약 80%로 압도적으로 높다. 다만 2023년에만 특별히 높기 때문에 2024년에도 지속적으로 분양 매출이 잘 나오는지 지켜봐야 한다.
아난티 매출액, 영업이익 증가률 추이 비교
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | 48.03 | 175.85 |
| 영업이익 증가율 (%) | 92.87 | 131.80 |
아난티의 22년 매출액은 48%, 23년에는 175% 증가하였다. 영업이익은 92%, 131% 증가하였다. 미친듯한 증가다. 그런데 주가는 왜 이럴까?
아난티 연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 43.89 | 38.66 | 59.14 |
| 판매비와 관리비율 (%) | 28.92 | 25.93 | 11.10 |
아난티의 매출원가율은 38~59% 범위를 보이고 있으며, 판매비와 관리비는 11~28%를 보여주고 있다. 2023년에는 판관비가 많이 개선되었다.
아난티 재무제표 – 현금흐름표 분석
현금흐름표 분석은 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다.
영업활동 현금흐름
아난티 영업활동현금흐름은 3년동안 흑자를 보여주고 있다.
당기순이익과 영업활동 현금흐름에는 차이가 존재한다. 왜냐하면 비현금 거래(감가상각비)와 운전자본과 같은 항목 때문이다.
투자활동 현금흐름
투자활동으로 인한 현금 유입 및 유출이 발생하는지 살펴봐야 한다. 투자활동 현금흐름이 마이너스(-)이면 미래를 위한 자산에 투자하고 있음을 의미한다. 반대로 현금흐름이 플러스(+)이면 보유하고 있는 자산 매각이 이루어졌다고 볼 수 있다.
아난티가 투자활동 현금흐름에서 가장 많이 지출한 금액은 유형자산 취득, 단기금융상품 증가, 보증금 증가가 있다.
재무활동 현금흐름
재무활동 현금흐름에서 지속적으로 자본을 지출하는 곳은 단기차입금 상환, 장기차입금 상환, 전환사채 감소, 금융리스부채 지급, 자사주 소각이 있다.
회사는 돈을 벌고있음에도 불구하고 주주에게 배당금을 지급하지 않고 있다. 왜 주가가 버는돈에 비해 저평가를 받고 있는지 재무활동을 통해 알 수 있다. 즉 주가 전망은 밝지 않다.
영업활동 현금흐름 대비 투자활동, 재무활동 현금흐름 비율
| 연도 | 투자활동현금흐름 (%) | 재무활동현금흐름 (%) |
| 2023 | -217.00% | 3.40% |
| 2022 | -688.95% | 325.17% |
| 2021 | -57.35% | -8.75% |
기업이 영업활동으로 벌어들인 돈을 100% 기준으로 하여, 회사가 투자활동, 재무활동에 몇 % 돈을 사용하는지 계산해봤다. 일반적으로 회사가 사업을 지속하기 위해 투자 비율이 높다면 주주에게 돌아갈 몫이 작아진다.
아난티는 투자활동현금흐름에 많은 돈을 사용하고 있다. 즉 주주에게 돌아갈 돈이 적다는 뜻이다. 이런 회사는 피하는게 상책이다.
아난티 재무제표 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 | 1,385,135,410,423 | 1,734,786,833,894 | 1,544,905,550,031 |
| 자본총계 | 400,555,479,427 (28.92%) | 510,634,607,865 (29.43%) | 703,837,793,368 (45.55%) |
| 부채총계 | 984,579,930,996 (71.08%) | 1,224,152,226,029 (70.57%) | 841,067,756,663 (54.45%) |
비율을 계산해보면 주목할 점은 자본이 지속적으로 증가하고 있다는 점이다. 이러한 점은 주주입장에서는 긍정적이다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 (%) |
| 유동자산 | 169,626,114,974 | 10.98% |
| 현금및현금성자산 | 78,388,080,863 | 5.07% |
| 매출채권및기타유동채권 | 7,955,793,263 | 0.51% |
| 기타유동금융자산 | 6,051,698,266 | 0.39% |
| 기타유동자산 | 3,504,428,702 | 0.23% |
| 당기법인세자산 | 142,817,593 | 0.01% |
| 재고자산 | 73,583,296,287 | 4.76% |
| 비유동자산 | 1,375,279,435,057 | 89.02% |
| 비유동매출채권및기타비유동채권 | 39,976,208,494 | 2.59% |
| 유형자산 | 1,302,443,039,641 | 84.31% |
| 무형자산 | 7,432,792,380 | 0.48% |
| 관계기업에대한투자자산 | 3,501,106,129 | 0.23% |
| 기타비유동금융자산 | 8,544,225,036 | 0.55% |
| 기타비유동비금융자산 | 7,714,825,866 | 0.50% |
| 이연법인세자산 | 5,667,237,511 | 0.37% |
| 자산총계 | 1,544,905,550,031 | 100% |
아난티 자산총계를 분석해보면 유형자산, 현금및현금성자산, 재고자산, 매출채권 및 기타비유동채권 비중 순서대로 높다. 아난티가 골프, 호텔, 리조트를 운영하기 때문에 유형자산 비중 높은 것이 특징이다. 유형자산이 많으면 단점이 존재한다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 | 비율 (%) |
| 유동부채 | 414,079,608,931 | 49.23% |
| 매입채무및기타채무 | 125,759,942,171 | 14.95% |
| 기타유동부채 | 26,357,520,246 | 3.13% |
| 단기차입금 | 121,750,000,000 | 14.47% |
| 유동성장기부채 | 132,909,142,247 | 15.80% |
| 파생상품금융부채 | 2,633,608,125 | 0.31% |
| 당기법인세부채 | 4,669,396,142 | 0.55% |
| 비유동부채 | 426,988,147,732 | 50.77% |
| 기타비유동부채 | 68,364,560,713 | 8.13% |
| 장기차입금 | 295,346,322,218 | 35.10% |
| 리스부채 | 756,631,822 | 0.09% |
| 순확정급여부채 | 10,759,884,854 | 1.28% |
| 이연법인세부채 | 51,760,748,125 | 6.15% |
| 부채총계 | 841,067,756,663 | 100% |
아난티 부채총계를 분석해보면 장기차입금, 유동성 장기부채, 매입채무, 단기차입금, 기타비유동부채 순서대로 많다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 8,523,086,300 | 8,642,890,100 | 9,162,947,800 |
| 주식발행초과금 | 225,709,729,166 | 237,169,746,259 | 277,460,149,078 |
| 이익잉여금 | 28,220,108,909 | 59,198,804,780 | 151,334,491,324 |
| 기타자본구성요소 | 115,065,622,465 | 201,940,559,626 | 201,343,816,554 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
회사의 이익잉여금이 매년 많이 늘어나고 있다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
아난티 주가 하락 이유
아난티가 실적이 좋음에도 불구하고 계속해서 주가가 하락하는 이유는 경영진 때문이다. 라덕연 일당의 CFD(차액결제거래) 주가조작에 연루설 때문이다. 관련 뉴스는 링크를 통해서 확인할 수 있다. 신뢰를 잃으면 아무리 실적이 좋아도 주식은 오르지 않는다는 것을 배울 수 있다.
