이 글은 인공 유전자인 펩타이드 핵산을 대량 생산할 수 있는 기업인 HLB파나진 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. HLB파나진 실적, 재무상태표를 통해 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
HLB파나진 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 15,600,833,696 | 14,171,271,710 | 12,252,030,565 |
| 매출원가 | 4,975,388,879 | 4,538,766,852 | 4,028,893,744 |
| 판매비와관리비 | 6,460,598,103 | 8,053,290,549 | 10,062,438,356 |
| 영업이익(손실) | 4,164,846,714 | 1,579,214,309 | (1,839,301,535) |
| 영업이익률 | 26.7% | 11.1% | -15.0% |
| 당기순이익(손실) | 4,967,428,711 | 2,240,498,316 | (4,815,635,557) |
| 당기순이익률 | 31.8% | 15.8% | -39.3% |
HLB파나진 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
HLB파나진 매출액은 매년 하락하고 있다. 사업에서 매출 비중이 가장 높은 것은 진단사업이다.
2022년까지는 영업이익이 흑자였지만 2023년에는 -15%를 기록했다.
HLB파나진 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 증가율 | 2023 증가율 |
| 매출액 증가율 | -9.2% | -13.5% |
| 영업이익 증가율 | -62.1% | -216.5% |
HLB파나진의 성장성을 확인하는 지표는 매출액이다. 2022년에는 -9%, 2023년에는 -13%를 기록했다. 회사가 역성장하고 있다. 그럼에도 불구하고 주가가 오르는 이유는 HLB 임상시험 결과에 대한 기대감이다.
HLB파나진 연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 | 31.9% | 32.0% | 32.9% |
| 판매비와관리비율 | 41.4% | 56.8% | 82.1% |
HLB파나진의 매출원가율은 31~32% 수준, 판관비는 41~82% 수준이다. 매출원가는 매년 비슷하게 잘관리하고 있지만 판관비는 매년 지속적으로 상승하고 있다.
HLB파나진의 판관비에서 가장 많은 비중은 무엇일까?
| 구분 | 당기 |
| 연구개발비 | 3,782,271 |
| 급여 | 2,012,003 |
| 지급수수료 | 1,302,340 |
| 감가상각비 | 718,057 |
| 주식보상비 | 424,838 |
| 복리후생비 | 348,812 |
| 수선비 | 279,163 |
| 판매촉진비 | 186,901 |
| 여비교통비 | 184,253 |
| 광고선전비 | 167,109 |
| 퇴직급여 | 150,457 |
| 소모품비 | 141,545 |
| 접대비 | 72,378 |
| 수도광열비 | 51,410 |
| 운반비 | 47,699 |
| 세금과공과 | 46,271 |
| 대손상각비 | 43,726 |
| 무형자산상각비 | 43,181 |
| 통신비 | 20,015 |
| 보험료 | 13,627 |
| 도서인쇄비 | 13,371 |
| 지급임차료 | 7,693 |
| 차량유지비 | 3,253 |
| 교육비 | 2,065 |
HLB파나진의 판매비와 관리비에서 가장 많은 비중은 연구개발비, 급여, 지급수수료, 감가상각비, 주식보상비 순서로 높다. 제약바이오회사는 보통 연구개발비용이 가장 높다.
HLB파나진 목표 주가 분석
애널리스트의 HLB파나진 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
HLB파나진 잉여현금흐름율 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 6,012,329,843 | 3,361,238,657 | 36,127,617 |
| 설비투자 (CAPEX) | 443,438,970 | 361,544,500 | 705,431,000 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | 5,568,890,873 | 2,999,694,157 | (669,303,383) |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | 92.6% | 89.2% | -1851.6% |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
HLB파나진은 2022년까지 약 90%의 높은 잉여현금흐름을 보여주었다. 2023년 잉여현금흐름은 적자로 전환하였다. 이유는 영업활동 현금흐름이 적었고, 설비투자 금액이 늘어났기 때문이다.
HLB파나진 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 | 31,909,402,064 | 34,673,428,887 | 90,913,796,177 |
| 자본총계 | 29,843,597,293 | 31,689,245,446 | 63,572,923,436 |
| 부채총계 | 2,065,804,771 | 2,984,183,441 | 27,340,872,741 |
HLB파나진은 자본보다는 부채비율이 높아서 유상증자, 상장폐지는 걱정안해도 된다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 금액 | 2023 비율 |
| 유동자산 | 82,900,265,238 | 91.19% |
| 현금및현금성자산 | 10,252,048,870 | 11.28% |
| 매출채권및기타채권 | 2,857,010,147 | 3.14% |
| 기타금융자산 | 66,600,000,000 | 73.26% |
| 기타유동자산 | 285,246,072 | 0.31% |
| 재고자산 | 2,905,960,149 | 3.20% |
| 비유동자산 | 8,013,530,939 | 8.81% |
| 매출채권및기타채권 | 127,664,000 | 0.14% |
| 기타금융자산 | – | – |
| 기타비유동자산 | 109,458,926 | 0.12% |
| 순확정급여자산 | 152,653,006 | 0.17% |
| 유형자산 | 7,157,907,525 | 7.87% |
| 사용권자산 | 179,680,915 | 0.20% |
| 무형자산 | 286,166,567 | 0.31% |
| 자산총계 | 90,913,796,177 | 100.00% |
HLB파나진 자산총계 비중을 살펴보면 기타금융자산, 현금및현금성자산, 유형자산, 재고자산 순서로 높다.
HLB파나진이 2023년 가지고 있는 현금성 자산은 102억 수준이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 금액 | 2023 비율 |
| 유동부채 | 27,134,496,446 | 99.24% |
| 매입채무및기타채무 | 1,204,383,220 | 4.41% |
| 기타 유동부채 | 940,690,112 | 3.44% |
| 전환사채 | 23,017,553,759 | 84.24% |
| 파생상품부채 | 1,873,783,800 | 6.85% |
| 유동 리스부채 | 98,085,555 | 0.36% |
| 비유동부채 | 206,376,295 | 0.76% |
| 순확정급여부채 | – | – |
| 매입채무및기타채무 | – | – |
| 기타 비유동 부채 | 117,009,325 | 0.43% |
| 비유동 리스부채 | 89,366,970 | 0.33% |
| 부채총계 | 27,340,872,741 | 100.00% |
HLB파나진 부채총계 비중을 계산해보면 전환사채, 파생상품부채, 매입채무 및 기타채무, 기타 유동부채 순서로 높다.
전환사채는 만기일이 다가오면 주식으로 바꾸거나, 현금으로 받을 수 있다. 보통 주가가 많이 오른 상태에서는 주식으로 변경하여 매도하여 시세차익을 먹는다. 현금으로 받는다면 이자와 함께 받는다. 주주라면 알고 있어야 한다.
HLB파나진가 가지고 있는 전환사채 금액은 230억원 수준이다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 16,068,330,000 | 16,068,330,000 | 20,502,263,500 |
| 기타불입자본 | 65,140,299,432 | 65,140,299,432 | 90,672,081,641 |
| 기타자본구성요소 | 3,627,414,443 | 3,232,564,280 | 9,966,162,118 |
| 이익잉여금(결손금) | (54,992,446,582) | (52,751,948,266) | (57,567,583,823) |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
HLB파나진의 이익잉여금은 여전히 마이너스이며 2023년에는 마이너스 금액이 올라갔다. 주주입장에서는 부정적인 신호다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
