크래프톤 재무제표 최신 3년 분석

이 글은 배틀그라운드 게임을 만든 크래프톤 회사의 재무제표 최신 분석입니다. 크래프톤 손익계산서(실적), 재무상태표(자산, 부채, 자본), 현금흐름표(잉여현금흐름)를 통하여 장기 주가 전망을 알아봅니다. 중장기 추천 종목은 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.

크래프톤 재무제표 – 손익계산서 (Income Statement)

최근 실적

항목202120222023
매출액1,885,351,810,7181,854,016,090,5271,910,576,180,288
매출원가1,234,743,757,2581,102,409,520,9851,142,530,571,318
영업이익650,608,053,460751,606,569,542768,045,608,970
영업이익률34.51%40.54%40.19%
당기순이익519,877,622,732500,154,032,217594,060,314,352
당기순이익률27.58%26.98%31.10%

크래프톤 최근 3년 실적을 분석해보면 매출액 성장성이 거의 없다는 것을 확인할 수가 있다.

영업이익은 조금씩 증가하고 있으며 영업이익률은 34~40% 수준, 당기순이익률은 26~31% 범위로 높은 이익률을 만들고 있다. 게임을 만들고 히트를 시키면 높은 마진을 기록할 수 있는 업종이 게임이다.

매출액, 영업이익 성장률 추이

항목20222023
매출액 증가율-1.66%3.05%
영업이익 증가율15.53%2.19%

크래프톤은 성장성이 현재 없다. 2022년 -1.66%, 2023년에는 3% 증가하였다. 배틀그라운드 게임의 시장 침투율은 끝난것일까? 주주라면 이런점을 유심히 지켜봐야한다.

결국에는 다음에 출시될 게임이 히트를 하느냐 못하느냐에 따라서 매출이 성장할 수 있을 것 같다. 현재 배틀그라운드, 뉴스테이트 모바일 게임 흥행이 언제까지 지속될지 모르겠지만 영원한 것은 없다고 말하고 싶다.

연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율

항목202120222023
매출원가율65.49%59.45%59.81%

매출 원가율, 판관비율이 매년 최소한 유지되는 기업 또는 매년 감소하는 회사가 영업이익률이 개선될 수 있다. 반드시 매출원가율과 판매비와 관리비율을 계산해야하는 이유다.

크래프톤의 매출원가율은 59~65 수준이다. 비슷하게 유지하는 것을 보니 회사가 영업비용 관리를 매우 잘하는 것으로 판단된다. 게임회사의 높은 영업비용은 인건비, 지급수수료가 가장 많은 비중을 차지한다.

매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율

항목 16 17
매출액 증가율-1.66%3.05%
매출원가 증가율-10.73%3.64%

매출액(판매수량)이 증가하는 만큼 매출원가(원재료)가 증가한다면 변동비형 기업이다. 이런 기업은 영업이익률이 커지기 힘들다. 예) 제조업, 건설업, 의류업, 식품업, 유통업 등

크래프톤 2022년(16기)에 영업이익률이 40%를 달성할 수 있었던 이유는 매출액은 1% 하락했지만, 매출원가는 -10% 하락했다.

크래프톤 목표 주가를 확인하고 현재 주가가 고평가되어 있는지 저평가되어 있는지 확인하자.

크래프톤 재무제표 – 재무상태표 (Balance Sheet)

재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.

크래프톤 자산총계 비율

항목금액 ()비율 (%)
유동자산3,964,417,087,69461.55
현금및현금성자산721,048,785,94711.20
유동성당기손익-공정가치측정금융자산2,340,390,290,44236.32
매출채권700,401,192,80610.87
기타유동금융자산146,958,114,2932.28
기타유동자산48,968,148,5010.77
당기법인세자산6,650,555,7050.10
비유동자산2,476,039,531,90438.45
관계기업 및 공동기업투자571,251,700,9038.87
당기손익-공정가치측정금융자산167,155,691,9142.60
기타포괄손익-공정가치측정금융자산133,473,398,9452.07
유형자산257,029,138,7533.99
무형자산607,781,863,9109.44
투자부동산544,483,033,0918.45
기타비유동금융자산69,151,069,0041.07
기타비유동자산30,116,126,8080.47
이연법인세자산93,452,478,3511.45
파생상품자산2,145,030,2250.03
크래프톤 자산총계 그래프

크래프톤의 자산총계를 분석해보면 공정가치 측정 금융자산, 현금 및 현금성자산, 매출채권, 무형자산, 관계기업 및 공동기업투자 순서로 높다.

크래프톤이 가지고 있는 현금성 자산은 약 7210억원이다. 관계기업 및 공동기업투자는 회사가 보유하고 있는 다른 회사의 지분이다.

크래프톤 부채총계 비율

항목금액 ()비율 (%)
유동부채520,690,696,02359.06
단기차입금7,000,000,0000.79
기타유동금융부채281,083,264,23131.88
기타유동부채92,901,216,43010.54
유동성충당부채00.00
당기법인세부채139,706,215,36215.85
비유동부채360,945,662,54440.94
당기손익-공정가치측정금융부채83,901,868,1699.52
순확정급여부채17,080,991,0741.94
충당부채14,039,274,9481.59
기타비유동금융부채146,304,004,28716.60
기타비유동부채49,607,494,8265.63
이연법인세부채50,012,029,2405.67
크래프톤 부채총계 그래프

크래프톤의 부채총계를 분석해보면 기타유동금융부채, 기타비유동금융부채, 당기법인세부채, 기타유동부채 순서로 높다.

손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다. 수익률을 높이기 위해서는 필수로 알아야 한다.

크래프톤 자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]


202120222023
자본금4,896,704,5004,908,154,5004,923,729,000
자본잉여금3,839,098,492,2381,448,604,371,1001,472,034,191,371
기타자본206,327,037,338190,113,305,866182,510,510,016
이익잉여금557,809,704,8583,467,581,310,4143,894,954,771,671
크래프톤 자본총계 그래프

기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다.

크래프톤의 이익잉여금은 2022년에 대폭 늘어났으며, 꾸준히 늘어나고 있다. 주주입장에서는 매우 긍정적인 신호다.

크래프톤 재무제표 – 잉여현금흐름 (Free Cash Flow)

크래프톤 재무제표

워렌버핏, 피터린치, 레이달리오 같은 저명한 투자 대가들은 기업의 잉여현금흐름을 꼭 확인한다. 잉여현금흐름비율이 높을수록 주주에게 환원될 돈이 많아지고 일반적으로 주가가 우상향하게 된다. 크래프톤의 FCF는 아래 링크를 통해 확인할 수 있다.

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