금융 플랫폼 사업을 영위하는 핑거 주가 주식이 계속해서 하락, 급락하는 이유에 대한 설명입니다. 기본적, 금융 산업 분석을 통해 왜 주식이 우하향하는지 원인을 찾아냈습니다. 더 많은 주식 정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
핑거 주가 하락 분석
1. 핑거 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 94,787,590,937 | 90,102,336,029 | 83,127,054,173 |
| 매출원가 | 80,260,110,407 | 76,550,879,194 | 70,560,034,477 |
| 판매비와관리비 | 7,102,441,294 | 8,152,050,944 | 8,897,235,146 |
| 영업이익 | 7,425,039,236 | 5,399,405,891 | 3,669,784,550 |
| 영업이익률 | 7.83% | 6.00% | 4.41% |
| 당기순이익 | 872,654,313 | 1,916,854,467 | 4,463,862,198 |
스마트폰 모바일 뱅킹 앱을 개발하는 핑거 회사의 손익계산서를 보자. 실적을 분석하고 주가가 하락하는 이유를 직접적으로 알 수 있다.
회사 최근 3년 매출액을 보면 지속적으로 하락하고 있다. 영업이익도 하락하고, 영업이익률 역시 감소하고 있다. 매출액이 하락했다는 것은 회사의 제품과 서비스의 새로운 수요가 더 이상 없다는 것이다. 즉 성장성이 없으면 주가는 상승하지 못한다. 이러한 점이 핑거 주가 하락의 주 원인이다.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 | 84.67% | 84.97% | 84.88% |
| 판매비와관리비율 | 7.49% | 9.05% | 10.71% |
회사 매출 원가율과 판매비와 관리비율을 계산해보자.
매출 원가율은 3년동안 아주 일정하게 84%를 유지하고 있다. 회사에서 원가관리를 매우 잘하고 있는 셈이다. 다만 판매비와 관리비율은 매년 상승하고 있다. 실질적으로 판관 비용이 상승한게 아니라 매출액이 하락해서 비율이 증가한것으로 보인다.
그럼 회사의 매출원가와 판관비는 무엇일까?
회사의 영업비용에서 가장 많은 비중은 외주용역비, 종업원급여, 기타비용, 복리후생비, 지급수수료이다.
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 | -4.94% | -7.73% |
| 매출원가 증가율 | -4.86% | -7.83% |
| 판매비와관리비 증가율 | 14.77% | 9.14% |
회사의 매출액과 매출원가는 비례해서 움직인다. 2022년 매출액이 -4% 하락 하였을때, 매출원가도 똑같이 -4% 하락하였다. 2023년에도 똑같다.
다만 매출액이 하락했음에도 불구하고 판매비와 관리비는 증가하였다. 그래서 영업이익률이 매년 감소하고있다.
2. 핑거 재무상태표
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자본총계 부채총계 비율
| 구분 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 자산총계 | 100% | 100% | 100% |
| 자본총계 | 79.47% | 74.05% | 64.49% |
| 부채총계 | 20.53% | 25.95% | 35.51% |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다.
핑거의 자본은 지속적으로 늘어나고 있으며, 부채는 지속적으로 감소하고 있다. 주주입장에서는 좋은 신호다.
자산총계 비중
| 구분 | 금액 | 비율 |
| 자산총계 | 62,678,564,765 | 100% |
| 유동자산 | 40,278,474,780 | 64.27% |
| 현금및현금성자산 | 25,014,185,546 | 39.92% |
| 금융기관예치금 | 2,050,277,688 | 3.27% |
| 단기투자자산 | 4,380,341,560 | 6.99% |
| 매출채권 | 1,049,093,432 | 1.67% |
| 계약자산 | 2,968,500,027 | 4.74% |
| 기타수취채권 | 4,699,697,429 | 7.50% |
| 당기법인세자산 | 12,962,047 | 0.02% |
| 기타자산 | 103,417,051 | 0.17% |
| 비유동자산 | 22,400,089,985 | 35.73% |
| 비유동금융기관예치금 | 0 | 0.00% |
| 장기투자자산 | 12,895,762,869 | 20.58% |
| 관계기업투자 | 992,388,981 | 1.58% |
| 비유동기타수취채권 | 1,805,438,291 | 2.88% |
| 유형자산 | 777,068,267 | 1.24% |
| 무형자산 | 1,317,004,811 | 2.10% |
| 사용권자산 | 1,668,730,885 | 2.66% |
| 순확정급여자산 | 551,407,981 | 0.88% |
| 이연법인세자산 | 2,392,287,900 | 3.82% |
핑거 회사 자산총계에서 가장 많은 비중은 현금 및 현금성자산, 장기투자자산, 기타수취채권, 단기투자자산, 계약자산, 이연법인세자산이다.
회사는 현금성자산을 250억원 가지고 있다. 2024년 6월의 자본총계가 498억원, 시가총액이 700억원대를 감안하면 개인적으로 주가가 비싸다고 생각하지는 않는다. (자산가치 기준)
부채총계 비중
| 구분 | 금액 | 비율 |
| 부채총계 | 12,867,733,399 | 100% |
| 유동부채 | 11,120,076,249 | 86.41% |
| 매입채무 | 3,065,469,424 | 23.82% |
| 계약부채 | 1,500,758,320 | 11.66% |
| 파생상품부채 | 0 | 0.00% |
| 차입금 | 2,740,521,992 | 21.30% |
| 미지급법인세 | 59,610,732 | 0.46% |
| 기타지급채무 | 2,536,629,984 | 19.72% |
| 기타부채 | 1,217,085,797 | 9.46% |
| 비유동부채 | 1,747,657,150 | 13.59% |
| 장기차입금 | 240,672,705 | 1.87% |
| 비유동기타지급채무 | 0 | 0.00% |
| 기타장기부채 | 1,045,745,253 | 8.12% |
| 순확정급여부채 | 461,239,192 | 3.58% |
핑거의 부채총계 비중을 계산해보면 매입채무, 차입금, 기타지급채무, 계약부채, 기타부채 순서로 많다.
3. 핀테크 금융 산업의 단점
1. 핀테크는 규제 및 법적 문제가 따른다. 기존 금융 규제를 따르면서도 새로운 기술을 적용해야 한다.
2. 최신 기술을 도입하고 유지하는 데 많은 비용과 인력이 필요하다. 기술적 문제나 시스템 오류가 발생하면 서비스 중단이나 금융 손실로 이어질 수 있다. 이러한 점이 발생한다면 핑거 회사의 평판이 하락할 수 있다.
꾸준히 돈 잘버는 산업에 투자를 하는 것을 추천한다.
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