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주식투자/주식종목분석

셀트리온 주가전망 하락하는 이유

by 우량주 2020. 10. 25.
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셀트리온은 명실상부 대한민국 대표 바이오시밀러 회사다. 바이오시밀러란 이름 그대로 시밀러 = '비슷한' 뜻에서 특허기간이 자닌 오리지널 의약품을 비슷하게 만드는 것이다. 

 

바이오시밀러는 합성의약품보다 더 많은 돈을 벌 수 있기때문에 많은 투자자들이 관심을 가지고 투자를 한다.  바이오의약품 시장 비중이 지속 증가하여, 2010년 18%. 2018년 28%, 2024년에는 32%를 차지할 것으로 전망한다. 

 

2020년까지 블록버스터급 바이오의약품의 특허가 만료되어 새로운 바이오시밀러 시장이 확대될 것으로 기대된다. 

 

주가전망

1. 셀트리온 사업구조
2. 셀트리온 실적 
3. 셀트리온 주가 전망 

 

 

셀트리온 제품 

셀트리온

셀트리온 사업구조를 살펴보면 가장 큰 매출은 간장용제인 고덱스 제품에서 37% 나온다. 나머지 기타제네릭 제품에서 32% 나온다. 

 

그리고 셀트리온 주가를 대표하는 자가면역질환 치료제 램시마, 혈액암 치료제 트룩시마, 유방암 치료제 허쥬마가 한 자리 비율로 매출을 구성한다. 

 

셀트리온

 

램시마와 트룩시마 허쥬마의 가격이 비싼것을 알 수가 있다. 램시마 100mg  은 35만 원, 트룩시마 100mg 그람은 20만 원, 허쥬마 150mg 은 29만 원에 고가의 치료제라고 할 수 있다. 하지만 오리지널보다 가격은 저렴하고 효능은 비슷해서 셀트리온의 바이오의약품을 다른 바이오제약사 제품보다 더 선호한다. 

 

 

 

 

셀트리온 실적 및 배당금

 

 

셀트리온

 

 

셀트리온은 2019년 대비 2020년 영업이익이 2배이상 증가한다. 2019년에 3781억, 2020년 6911억으로 점프를 했다. 그런데 왜 셀트리온 주가는 계속 떨어질까? 2달 동안 고점 대비 30% 이상 빠졌다. 

 

셀트리온 분기 영업이익 흐름을 보면 알겠지만 1분기에는 가장 작은 영업이익이 나오고, 점점 증가하여 4분기에 가장 높은 영업이익이 나온다. 

 

2021년 1분기 예상 영업이익은 2020년 3분기와 4분기에 비해 낮아진 것을 알 수가 있다. 즉 영업이익의 흐름대로 따라가는 것이다. 

 

 

 

주가전망

셀트리온은 최근 2년간 현금배당은 하지 않아고 보통주 주당 0.02, 0.05 하였다. 셀트리온은 실적도 잘 나오고 주주환원도 좋은 기업이라고 할 수 있겠다.  2020년에도 실적이 좋았기 때문에 작년 이상으로 배당을 하지 않을까 예상을 해본다.

 

 

 

 

셀트리온 주가전망 및 합병이슈

셀트리온은 코로나 치료제 기대감으로 최근 가파른 주가상승을 하고 현재 조정을 받고 있다. 그럼 여기서 더 갈 것인가? 아니면 하락 시작일까? 코로나 치료제가 나온다해도 이미 주가는 반영을 했기때문에 하락이 불가피해보인다. 지금 자리는 새롭게 매수 할 자리가 아니라 매수 평균단가가 낮은 보유자의 영역이다. 

 

 

또 다른 셀트리온의 주가의 요인은 

 

첫 번째 셀트리온은 지금까지 바이오시밀러 시장 내 가파른 성장을 해왔다. 모든 산업과 회사가 그러듯이 회사가 초기에는 성장이 빠르지만 어느정도 커지면 증가속도가 둔화되기 마련이다. 셀트리온 성장세가 둔화되고 있다고 JP모간이 보고서를 통해 의견을 제시했다.

 

두 번째 3사합병 이슈가 있다. 단일 회사를 통해 연구, 생산, 판매 , 유통까지 비용 절감이 기대된다고 셀트리온 측이 말을 하였지만 효과를 단정하기에는 이르다. LG화학, SK 텔레콤처럼 보통 회사가 커지면 물적분할을 하는데 비해 셀트리온은 일반적 흐름과 반대로 합병을 한다. 과연 신의 한 수인지 잘못된 판단인지는 조심히 지켜봐야 할 것이다. 

 

 

 

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