이 글은 대한민국 1위 은행 KB금융 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. 이익률, 보유현금, 잉여현금흐름, 자산분석을 통해 KB금융 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
KB금융 주가 전망 – 손익계산서 분석
최근 5년 실적
| 2019/12 (IFRS연결) | 2020/12 (IFRS연결) | 2021/12 (IFRS연결) | 2022/12 (IFRS연결) | 2023/12 (IFRS연결) | |
| 매출액 | 471,697 | 556,802 | 589,176 | 830,621 | 774,828 |
| 영업이익 | 44,906 | 46,343 | 60,976 | 52,892 | 64,353 |
| 당기순이익 | 33,132 | 35,156 | 43,844 | 39,314 | 45,634 |
| 영업이익률 | 9.52% | 8.32% | 10.35% | 6.37% | 8.30% |
| 당기순이익률 | 7.03% | 6.31% | 7.44% | 4.73% | 5.89% |
KB금융 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
KB금융의 매출액 추이를 보면 2022년까지 지속적으로 상승하였다. 다만 2023년에는 매출액이 하락하였다. 영업이익률은 6~10%, 당기순이익률은 4~7% 수준이다.
영업이익, 당기순이익 모두 꾸준히 증가하지 못하고 오르락 내리락 한다. 즉 회사의 미래를 예측하기가 어렵다.
KB금융 매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
| 매출액 증가율 | 18.05% | 5.81% | 41.02% | -6.72% |
| 영업이익 증가율 | 3.20% | 31.61% | -13.26% | 21.61% |
KB금융의 매출액 증가율을 보면 2020년에 18%, 2021년에는 5%, 2022년에는 41% 증가했으며, 2023년에는 -6% 감소했다.
은행업의 매출액은 금리, 경제의 호황과 불황, 부동산, 정부 규제에 큰 영향을 받는다.
KB금융 목표 주가 분석
애널리스트의 KB금융 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
KB금융 잉여현금흐름표 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | (2,025,390) | 4,760,492 | 4,108,816 |
| 설비투자 (CAPEX) | 477,270 | 1,147,939 | 680,565 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | (2,502,660) | 3,612,553 | 3,428,251 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | -123.5% | 75.9% | 83.4% |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
KB금융의 잉여현금흐름은 2022년 75%, 2023년에 83%를 기록했다. 은행업은 재투자 비율이 낮은 업종이라는 것을 확인할 수가 있다.
KB금융
주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 대비 자본총계 비율 | 7.27% | 7.86% | 8.23% |
| 자산총계 대비 부채총계 비율 | 92.73% | 92.14% | 91.77% |
KB금융 자산총계 비율을 분석해보면 부채가 91%, 자본이 8%인 것을 확인할 수가 있다. 부채가 압도적으로 많으니 KB금융 회사는 투자하기에 위험한가?
은행이 대출이 많은 이유는 우리가 은행에 맡긴 돈이 부채로 기록되기 때문이다. 왜냐하면 만기일이 다가오면 언젠가는 돌려줘야 할 금액이기 때문이다. 그리고 은행은 부채를 이용해 수익률을 높이는 레버리지 효과를 발생시킨다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 (제 16 기) | 비율 (%) |
| 현금및예치금 | 29,836,311 | 4.17 |
| 당기손익-공정가치측정 금융자산 | 77,038,267 | 10.76 |
| 파생상품자산 | 6,157,628 | 0.86 |
| 상각후원가측정대출채권 | 444,805,287 | 62.14 |
| 투자금융자산 | 122,199,529 | 17.07 |
| 관계기업 및 공동기업투자 | 722,222 | 0.10 |
| 보험계약자산 | 229,640 | 0.03 |
| 재보험계약자산 | 1,655,168 | 0.23 |
| 유형자산 | 4,945,699 | 0.69 |
| 투자부동산 | 4,109,784 | 0.57 |
| 무형자산 | 1,950,858 | 0.27 |
| 순확정급여자산 | 374,090 | 0.05 |
| 당기법인세자산 | 244,317 | 0.03 |
| 이연법인세자산 | 274,225 | 0.04 |
| 매각예정자산 | 208,230 | 0.03 |
| 기타자산 | 20,986,897 | 2.93 |
| 자산총계 | 715,738,152 | 100.00 |
KB금융 자산총계를 분석해보면 상각후원가측정대출채권, 투자금융자산, 당기손익 – 공정가치측정 금융자산, 현금및예치금 순서로 비중이 높았다.
KB금융이 가지고 있는 현금및예치금은 29조원 수준이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 금액 (제 16 기) | 비율 (%) |
| 당기손익-공정가치측정 금융부채 | 10,920,435 | 1.66 |
| 파생상품부채 | 6,210,639 | 0.95 |
| 예수부채 | 406,512,434 | 61.90 |
| 차입부채 | 69,583,561 | 10.60 |
| 사채 | 69,176,668 | 10.53 |
| 보험계약부채 | 50,308,552 | 7.66 |
| 재보험계약부채 | 36,030 | 0.01 |
| 충당부채 | 1,444,418 | 0.22 |
| 순확정급여부채 | 81,869 | 0.01 |
| 당기법인세부채 | 145,335 | 0.02 |
| 이연법인세부채 | 2,179,966 | 0.33 |
| 기타부채 | 40,264,935 | 6.13 |
| 부채총계 | 656,864,842 | 100.00 |
KB금융의 부채총계를 분석해보면 예수부채, 차입부채, 사채, 보험계약부채 순서로 비중이 높았다.
예수부채란 은행이 고객들로부터 받은 예금을 의미한다. 즉, 고객이 은행에 돈을 맡기면 그 돈은 은행의 입장에서 부채가 된다.
차입부채란 은행이 다른 금융기관, 중앙은행이나, 투자자들로부터 자금을 빌린 것을 의미한다. 은행의 운영 및 자산 운용을 위해 외부에서 자금을 조달하는 방식 중 하나이다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 2,090,558 | 2,090,558 | 2,090,558 |
| 신종자본증권 | 2,838,221 | 4,434,251 | 5,032,803 |
| 자본잉여금 | 16,940,231 | 16,940,731 | 16,647,916 |
| 기타포괄손익누계액 | 1,047,274 | 1,249,922 | 2,295,165 |
| 이익잉여금 | 25,672,815 | 28,948,425 | 32,029,199 |
| 자기주식 | (1,136,188) | (836,188) | (1,165,837) |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
KB금융 이익잉여금은 매년 증가하고 있다. 주주입장에서는 긍정적이다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
