이 글은 SK텔레콤에서 분할되어 설립된 투자 지주회사 SK스퀘어 회사 주가 전망 및 재무제표 분석 글입니다. SK스퀘어 목표 주가를 확인합니다. 그 외 다양한 주식 정보는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다.
SK스퀘어 목표 주가 분석
1. 투자사업
SK스퀘어
SK스퀘어는 2021년 11월 2일에 SK텔레콤에서 분할되어 설립된 투자 지주회사, 주요 자회사로 SK하이닉스, 11번가, 티맵모빌리티 등을 포함한다. 반도체와 ICT(정보통신기술) 섹터에 집중하며, 효율적인 포트폴리오와 지배구조를 구축한다. 사업 부문별 전문성을 강화하고, 신속하고 전문적인 의사 결정을 통해 기업 경쟁력을 높이고 주주 가치를 극대화하는 것이 목표이다.
2. 커머스사업
11번가
산업의 특성: 전자상거래(e-Commerce) 플랫폼으로, 판매자와 구매자 간의 거래를 중개하거나 직접 상품을 판매하는 역할을 한다.
성장성: 국내 e-Commerce 시장은 지속적으로 성장 중이며, 모바일을 통한 거래가 대부분을 차지한다.
경쟁력: 빠른 배송, 다양한 상품군, 개인화된 추천 시스템 등을 통해 고객에게 차별화된 쇼핑 경험을 제공한다.
최근 성과: 11번가는 기술 기반의 다양한 쇼핑 경험을 제공하며, 중소형 셀러 확대와 신선식품, 명품, 리퍼상품 등 다양한 전문몰을 운영하고 있다.
3. 플랫폼사업
SK플래닛
산업의 특성: OK캐쉬백과 시럽을 통해 고객 데이터를 활용한 마케팅 솔루션을 제공한다.
성장성: 빅데이터와 AI 기술을 활용한 디지털 마케팅 플랫폼 사업과 IoT, 미디어, AI 등의 혁신적인 서비스를 제공한다.
경쟁력: 다년간 축적된 소프트웨어 엔지니어링 역량과 다양한 산업에 대한 도메인 지식을 바탕으로 경쟁 우위를 확보하고 있다.
4. 모빌리티사업
티맵모빌리티
산업의 특성: 주로 대리운전, 발렛 중개, 화물 중개 등의 서비스를 제공하는 모빌리티 플랫폼이다.
성장성: 국내 모빌리티 시장은 계속해서 성장 중이며, 통합 모빌리티 플랫폼으로 발전하고 있다.
경쟁력: 약 2천만 명의 사용자 데이터를 기반으로 한 이동 수요를 디지털화하고, 다양한 이동 관련 서비스를 통합하여 제공하고 있다.
5. 기타사업
드림어스컴퍼니
산업의 특성: 음악 스트리밍 서비스와 관련 MD(기념품), 공연, 디바이스 사업 등을 포함
성장성: 디지털 음악 시장의 성장과 K-POP의 글로벌 인기 덕분에 음악과 관련된 다양한 사업에서 성장 가능성이 높다.
경쟁력: 차별화된 음악 추천 서비스와 다양한 기기에서의 음악 재생 기능을 제공하며, 고음질 오디오 플레이어 시장에서 높은 브랜드 가치를 보유하고 있다.
애널리스트의 SK스퀘어 목표주가는 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다.
SK스퀘어 잉여현금흐름율 (Free Cash Flow) 분석
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 103379.0 | 342357.0 | 265749.0 |
| 설비투자 (CAPEX) | 69969.0 | 374259.0 | 259112.0 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | 33410.0 | -31902.0 | 6637.0 |
| 잉여현금흐름율 (FCF Ratio) | 32.3 | -9.3 | 2.5 |
주주 관점에서 설비투자비용을 차감한 영업현금흐름이 매우 중요하다. 이것을 우리는 잉여현금흐름이라고 부른다. 잉여현금흐름율이 높을수록 안정적으로 주주인 나에게 돌아온 돈이 많다. 이런 기업이 높은 PER을 받아 주가가 올라갈 확률이 높아진다.
SK스퀘어의 잉여현금흐름은 매우 낮은 수준이다. 2023년에는 2%를 기록했다.
SK스퀘어 주가 전망 – 재무상태표 분석
재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
자산총계, 자본총계, 부채총계 비율
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 자산총계 | 22,639,140 | 22,160,583 | 17,970,008 |
| 자본총계 | 16,855,294 | 17,163,200 | 15,816,517 |
| 부채총계 | 5,783,846 | 4,997,383 | 2,153,491 |
| 자본 비율(%) | 74.45% | 77.45% | 88.01% |
| 부채 비율(%) | 25.55% | 22.55% | 11.99% |
SK스퀘어의 자산총계를 분석해보면 자본 비율은 증가, 부채 비율은 하락하고 있다. 하지만 전체적인 자산총계는 줄어들고 있다.
자산총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 (백만원) | 비율(%) |
| 유동자산 | 2,288,523 | 12.74% |
| 현금및현금성자산 | 1,270,893 | 7.07% |
| 단기금융상품 | 100,798 | 0.56% |
| 단기투자자산 | 160,405 | 0.89% |
| 매출채권 | 237,484 | 1.32% |
| 단기대여금 | 1,914 | 0.01% |
| 미수금 | 343,836 | 1.91% |
| 계약자산 | 8,912 | 0.05% |
| 미수수익 | 5,225 | 0.03% |
| 선급금 | 16,632 | 0.09% |
| 선급비용 | 10,883 | 0.06% |
| 당기법인세자산 | 5,388 | 0.03% |
| 재고자산 | 113,263 | 0.63% |
| 유동파생금융자산 | 1,065 | 0.01% |
| 기타의유동자산 | 11,825 | 0.07% |
| 매각예정비유동자산 | 0 | 0.00% |
| 비유동자산 | 15,681,485 | 87.26% |
| 장기금융상품 | 817 | 0.00% |
| 장기투자자산 | 535,461 | 2.98% |
| 관계기업및공동기업투자 | 13,757,858 | 76.55% |
| 유형자산 | 242,922 | 1.35% |
| 영업권 | 272,481 | 1.52% |
| 무형자산 | 240,785 | 1.34% |
| 장기미수금 | 450,000 | 2.50% |
| 장기미수수익 | 14,153 | 0.08% |
| 장기대여금 | 1,031 | 0.01% |
| 장기계약자산 | 0 | 0.00% |
| 장기선급비용 | 1,332 | 0.01% |
| 장기보증금 | 17,813 | 0.10% |
| 파생금융자산 | 7,110 | 0.04% |
| 이연법인세자산 | 115,917 | 0.65% |
| 확정급여자산 | 22,740 | 0.13% |
| 기타의비유동자산 | 1,065 | 0.01% |
SK스퀘어 자산총계를 분석해보면 관계기업및공동기업투자, 현금및현금성자산, 장기투자자산, 장기미수금이 가장 많다. 관계기업, 공동기업 투자자산이 많은 이유는 SK스퀘어가 지주회사이기 때문이다.
SK스퀘어가 가지고 있는 현금성자산은 1조2천억원 수준이다.
유형자산이 많은 업종, 무형자산이 많은 업종에 대한 특징은 글 하단 링크 통해서 확인할 수 있다.
부채총계 비중 높은것
| 항목 | 2023 | 비율(%) |
| 유동부채 | 1,380,605 | 64.11% |
| 매입채무 | 95,911 | 4.45% |
| 미지급금 | 256,576 | 11.91% |
| 예수금 | 446,316 | 20.72% |
| 계약부채 | 24,034 | 1.12% |
| 미지급비용 | 133,266 | 6.19% |
| 당기법인세부채 | 37,635 | 1.75% |
| 유동파생금융부채 | 304,163 | 14.13% |
| 유동충당부채 | 1,083 | 0.05% |
| 단기차입금 | 46,894 | 2.18% |
| 유동성사채및장기차입금 | 146 | 0.01% |
| 유동성당기손익인식금융부채 | 0 | 0.00% |
| 리스부채 | 33,799 | 1.57% |
| 기타의유동부채 | 782 | 0.04% |
| 비유동부채 | 772,886 | 35.89% |
| 사채 | 0 | 0.00% |
| 장기차입금 | 659 | 0.03% |
| 장기미지급금 | 150,719 | 7.00% |
| 당기손익인식금융부채 | 70,229 | 3.26% |
| 장기미지급비용 | 0 | 0.00% |
| 장기리스부채 | 65,040 | 3.02% |
| 장기계약부채 | 1,751 | 0.08% |
| 확정급여부채 | 4,806 | 0.22% |
| 파생금융부채 | 102,796 | 4.78% |
| 비유동충당부채 | 5,403 | 0.25% |
| 이연법인세부채 | 359,680 | 16.70% |
| 기타의비유동부채 | 11,803 | 0.55% |
SK스퀘어 부채총계를 분석해보면 예수금, 이연법인세부채, 유동파생금융부채, 미지급금, 장기미지급금 순서로 높다.
자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
| 2021 | 2022 | 2023 | |
| 자본금 | 14,147 | 14,147 | 14,147 |
| 기타불입자본 | 15,805,933 | 15,934,664 | 14,666,437 |
| 이익잉여금 | 368,760 | 758,809 | 320,369 |
| 기타자본구성요소 | 471,515 | 111,932 | 200,876 |
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
SK스퀘어의 자본총계를 분석해보면 기타불입자본 비중이 꽤 높다. 기타불입자본은 주주들이 회사에 추가로 불입한 자본 중에서 주식발행초과금이나 주식배당준비금 등의 항목을 포함하는 자본을 의미한다.
재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
주식투자를 할 때 기업을 평가하기 위해서는 정성적, 정량적 분석이 적절하게 이루어져 야 한다. 숫자만 보고 투자를 했다가 주가가 오르지 않는 가치투자 함정에 빠질 수 있다.
주식 공부정보는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
